PFG staat op de vierde plaats in de privé TT100. (Cateringservice)
Belangrijkste punten:
- Performance Food Group en US Foods rondden de fusiegesprekken af op 24 november, nadat ze op 16 september een overeenkomst voor het delen van informatie waren aangegaan.
- Door de deal zou de grootste foodservice-exploitant zijn ontstaan, maar beide bedrijven haalden bezorgdheid uit over regelgeving en synergie bij hun beslissing om onafhankelijk te blijven.
- US Foods plant een aandeleninkoop ter waarde van $1,25 miljard, en PFG wordt geconfronteerd met aanhoudende druk van de activistische investeerder Sachem Head terwijl beide bedrijven op zichzelf staande strategieën nastreven.
(Blijf op de hoogte van transportnieuws: Ontvang TTNews in uw inbox.)
Performance Food Group en US Foods hebben op 24 november de fusiebesprekingen geannuleerd.
PFG staat op de vierde plaats in de Top 100 van transportonderwerpen de grootste particuliere luchtvaartmaatschappijen in Noord-Amerika en exploiteert vijf van de 21 grootste foodservice-merken.
De vijf zijn Performance Food Service, Core-Mark, Vistar, Cheney Brothers en Merchants Foodservice.
US Foods staat op de vijfde plaats in de Top 100 van particuliere vervoerders en op de tweede plaats van de foodservicevervoerders.
Als de deal was doorgegaan, zou de nieuwe entiteit Sysco Corp. naar de eerste plaats hebben gebracht tafel voor cateringdiensten – restaurants, bedrijfskantoren, gemakswinkels, benzinestations en vrachtwagenstopplaatsen bedienen.
PFG en US Foods een overeenkomst voor het delen van informatie gesloten 16 september, maar kwamen onderling overeen om de besprekingen op 24 november te ontbinden.
“Na een uitgebreide evaluatie van de regelgevingsoverwegingen en synergieën met betrekking tot een mogelijke bedrijfscombinatie met US Foods, met de hulp van onze onafhankelijke financiële en juridische adviseurs, hebben we besloten de besprekingen stop te zetten”, aldus PFG CEO George Holm.
“Onze raad van bestuur is het er unaniem over eens dat de duidelijkste en beste weg naar het bereiken van aandeelhouderswaarden op de lange termijn bestaat uit het uitvoeren van ons op zichzelf staande strategische plan, waarbij we onze diverse bedrijfssegmenten benutten om een consistente omzet- en winstgroei te genereren.”
US Foods staat op de vijfde plaats in de particuliere TT100. (Seth Clevenger/Transportonderwerpen)
Op dezelfde manier zei Holms tegenhanger bij US Foods, Dave Flitman: “We hebben onze grondige analyse afgerond, inclusief synergieën en regelgevingsoverwegingen, van de potentiële voordelen van een combinatie met PFG. Hoewel we blij zijn dat we samen dit verkennende proces hebben aangegaan, hebben onze raad van bestuur en ons uitvoerend leiderschapsteam vastgesteld dat het in het beste belang van US Foods en zijn aandeelhouders is om de discussies over een mogelijke combinatie te beëindigen.”
“We zijn tot de conclusie gekomen dat onze beste weg naar waardecreatie op de lange termijn de uitvoering van ons langetermijnplan is, inclusief ons gedisciplineerde raamwerk voor kapitaalallocatie”, zei Flitman in een afzonderlijke verklaring aan Holm.
US Foods was aanvankelijk de agressor in de procedure, maar het bedrijf is nu van plan zijn oorlogskas te besteden aan een gecombineerd aandeleninkoopprogramma ter waarde van 1,25 miljard dollar.
US Foods gevestigd in Rosemont, Illinois kwam voor het eerst naar voren als een potentiële vrijer voor de PFG in juli, maar de aandacht kreeg weinig aandacht van de PFG-leiding.
Leidinggevenden bij PFG, gevestigd in Richmond, Virginia, waren een stap omgeslagen en keken elders op het gebied van fusies en overnames ten tijde van de winstoproep van het bedrijf over het vierde kwartaal van 2025 op 13 augustus.
“We hebben een goed gevoel over wat we nu doen. We hebben een aantal interessante gesprekken gehad, waarvan sommige uitvoerbaar zijn. Niets dat ik in onze geschiedenis zou noemen, dat ik van significante omvang zou noemen. Maar het is tegenwoordig een grote markt. Ik bedoel, er zijn veel kansen”, zei Holm tegen analisten.
PFG kocht het in Riviera Beach, Florida gevestigde Cheney Brothers in augustus 2024 voor $ 2,1 miljard en Core-Mark in mei 2021 voor $ 2,5 miljard.
Maar hedgefondsactivist Sachem Head was het niet eens met het besluit om de aanpak van US Foods af te wijzen en nomineerde in één klap vier kandidaten voor de raad van bestuur van PFG voor het managementteam. Vervolgens werd op 23 september Scott Ferguson, oprichter van Sachem Head, benoemd tot lid van de raad van bestuur van PFG.
“We waarderen de positieve dialoog die we hebben gehad met de raad van bestuur en het management van PFG. Ik kijk ernaar uit om deel uit te maken van de raad van bestuur en te helpen bij het identificeren van de beste weg om de waarde voor alle aandeelhouders te vergroten”, zei Ferguson in een verklaring bij de aankondiging.
PFG en US Foods waren een week eerder met gesprekken begonnen.
