En zomaar… December staat voor de deur.
De overdracht sinds november was volatiel, waarbij de belangrijkste Amerikaanse indices ondermaats presteerden, onder druk gezet door scherpe dalingen van de Nasdaq. De Europese Stoxx 600 wist zijn winst vast te houden, waardoor november de vijfde opeenvolgende positieve maand werd. Maar technologieaandelen hadden ook te lijden, omdat de zorgen over AI-waarderingen en bestedingsplannen zich over de mondiale aandelenmarkten verspreidden.
Wat betekent dit voor december? Kunnen aandelen een seizoensgebonden Sinterklaasbijeenkomst organiseren, of zal het meer een ‘bah-onzin’ zijn in de laatste handelsmaand van het jaar?
Macy’s Santa Claus wordt op 26 november 2025 begroet door handelaren op de New York Stock Exchange (NYSE) in New York City, Verenigde Staten.
Brendan McDermid | Reuters
Het geval van een Sinterklaasbijeenkomst
Fidelity International analyseerde de cijfers: de FTSE 100 heeft in december in 24 van de afgelopen 30 jaar een positief rendement behaald. Er zou dit jaar enige ophef kunnen zijn voor Groot-Brittannië, nu de markten een kans van 90% inschatten dat de Bank of England de rente in december zal verlagen, nadat de begroting werd gezien als een manier om serieus inflatoire maatregelen te voorkomen.
Voor de Europese Centrale Bank is het beeld anders, waar de markten geen mogelijkheid tot bezuinigingen zien, maar dit wordt ook gezien als een positief teken, aangezien de regeringsraad in de laatste notulen zei dat het beleid zich in een “goede positie” bevond. Europese en Aziatische aandelen hebben de Verenigde Staten steeds hoger gevolgd telkens wanneer de verwachtingen voor een verlaging op de volgende bijeenkomst van de Federal Reserve in december toenamen, waarbij volgens Fedwatch CME nu een kans van bijna 83% op een verlaging wordt verwacht door de markten.
Centrale banken zouden in december kunnen helpen de feeststemming te bewerkstelligen.
Het geval van “bah onzin”.
Maar er zijn marktkrachten die ervoor kunnen zorgen dat stieren een brok steenkool in hun sokken vinden. De factoren achter de volatiliteit van november zijn niet op magische wijze verdwenen, waarbij sommige investeerders en marktwaarnemers nog steeds hun bezorgdheid uiten over het tempo van de uitgaven aan de AI-hyperscaler. De ECB deed deze week ook haar gebruikelijke stap door te waarschuwen dat de waarderingen van Amerikaanse technologie hoog zijn omdat beleggers FOMO hebben, ‘angst om iets te missen’. De centrale bank waarschuwde voor “abrupte gecorreleerde prijsaanpassingen” als een belangrijk risico voor op AI gebaseerde aandelen.
Cryptocurrencies kunnen ook een hindernis vormen in de laatste maand van het jaar. Zoals CNBC vorige week meldde, verwacht Compass Point dat Bitcoin zal blijven dalen naarmate nieuwe investeerders het token en de daaraan gekoppelde ETF’s verkopen. Compass suggereert ook dat langetermijnhouders hun bezittingen mogelijk verkopen vanwege het ‘halving’-programma, dat elke vier jaar plaatsvindt en ‘programmatisch de helft van de beloningen vermindert die individuen krijgen voor het minen van nieuwe tokens op de bitcoin-blockchain.’
Omdat de druk op Bitcoin tot het einde van het jaar zou kunnen aanhouden
Of je nu in Santa’s Rally gelooft of niet, december zal voor beleggingscategorieën over de hele wereld een fascinerend jaar afsluiten en het is moeilijk om voorspellingen voor 2026 te doen.
Mondiale gebeurtenissen in december:
10 december: beleidsbeslissing van de Federal Reserve
11 december: Politiek besluit van de Zwitserse Nationale Bank
18 december: Beleidsbesluit van de Bank of England
18 december: politiek besluit van de Europese Centrale Bank
19 december: Top van de Europese leiders in Brussel
