De wereldwijde datacentertransacties zijn dit jaar naar een nieuw record gestegen, gedreven door de haast om de infrastructuur op te bouwen die nodig is voor energie-intensieve AI-workloads.
Deze stijging vond plaats op het moment dat beleggers steeds meer op hun hoede zijn geworden voor de opgeblazen waarderingen van AI en de financiering achter de snelle uitbreiding van datacenters. Mondiale aandelen uitverkocht in november, toen de vrees voor een door AI aangedreven zeepbel bleef bestaan.
Maar S&P Global rapporteerde dat er dit jaar ruim 61 miljard dollar naar de datacentermarkt stroomde, een lichte stijging ten opzichte van de 60,8 miljard dollar vorig jaar, te midden van wat het een ‘mondiale bouwwaanzin’ noemde.
Een sterke toename van de schuldfinanciering droeg bij aan de recordhoogte, omdat hyperscalers steeds vaker private equity-markten aanboren in plaats van zelf dure infrastructuur te financieren.
Deze trend heeft bij sommige beleggers tot bezorgdheid geleid twijfelen aan de waarde van geavanceerde technologie die de datacentra hosten.
Aandelen van een cloudbedrijf Orakel Het daalde woensdag met 5% na een rapport van Blue Owl Capital hij trok zich terug uit een deal ter ondersteuning van een datacenter van $ 10 miljard in Michigan. Oracle ontkende het rapport, maar Broadcom, Nvidia EN Geavanceerde microapparaten hij trok zich terug na de publicatie ervan. DE Nasdaq-composiet het verloor 1,81% op de slechtste dag in bijna een maand.
Iuri Struta, TMT-analist bij S&P Global Market Intelligence, zei dat zijn team verwacht dat de zorgen in de markt met betrekking tot AI en Oracle tijdelijk zullen zijn en waarschijnlijk geen “enorme impact” zullen hebben op de bouw van datacenters en op fusies en overnames in de nabije toekomst.
“De concurrentiedynamiek tussen aanbieders van grensverleggende AI-modellen, zoals OpenAI, Alphabet en Anthropic, verandert snel, en dit kan van invloed zijn op het beleggerssentiment op de publieke markten. Maar over het algemeen zien we dat de vraag naar AI-toepassingen in 2026 sterk blijft groeien.”
Ondanks de recente daling van de AI-aandelen blijven veel analisten optimistisch over de sector. ING verwacht dat seculaire trends zullen wijzen op een gezond investeringsniveau in 2026, aangedreven door de vooruitgang op het gebied van kunstmatige intelligentie en de groeiende publieke en private steun voor digitale innovatie.
“Er zijn twee aspecten aan de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie, een die het optimisme zou bevredigen, zoals een snellere ontwikkeling van de geneeskunde, en tegelijkertijd zouden er zorgen zijn die doorgaans verband houden met de (publieke) veiligheid”, zegt Wim Steenbakkers, mondiaal hoofd datacenters en technologie bij ING, tegen CNBC.
“Daarom blijft er onzekerheid bestaan over de monetisering van technologie en bedrijfsmodellen. Vragen over hoge investeringsniveaus zullen pas in de toekomst worden beantwoord, wanneer de onzekerheden afnemen en de toepassingen van de technologie en de voordelen ervan duidelijker worden.”
In de eerste elf maanden van het jaar vonden ruim honderd datacentertransacties plaats, waarvan de totale waarde al alle transacties in 2024 overtreft, blijkt uit gegevens van S&P Global Market Intelligence. De meeste van deze deals vonden plaats in de Verenigde Staten, gevolgd door de regio Azië-Pacific.
“In Europa zal de bouw van datacenters naar verwachting in een langzamer tempo groeien dan in andere regio’s, maar het valt nog te bezien of dit zich zal vertalen in een golf van fusies en overnames te midden van de schaarste aan hulpbronnen”, aldus Struta.
Volgens een recente studie laat het groeitempo in de Verenigde Staten Europa “in het stof liggen”. relatie van ING, dat voorspelde dat de investeringen in datacenters in de Verenigde Staten zouden kunnen vervijfvoudigen. De groei komt ook steeds vaker uit het Midden-Oosten, nu de rijke Golfstaten zichzelf proberen te positioneren als de belangrijkste volgende mondiale AI-hub.
De schulduitgifte zal in 2025 bijna verdubbelen
Volgens gegevens van S&P is de schulduitgifte bijna verdubbeld tot 182 miljard dollar in 2025, vergeleken met 92 miljard dollar vorig jaar. Hij merkte het Half EN Googlen behoren tot de meest actieve emittenten, waarbij de eigenaar van Facebook sinds 2022 $62 miljard aan schulden heeft opgehaald – bijna de helft van dat totaal werd alleen al in 2025 uitgegeven.
Google e Amazone hebben volgens het rapport respectievelijk 29 en 15 miljard dollar opgehaald, waarin wordt opgemerkt dat hyperscalers steeds vaker samenwerken met AI-laboratoria om activa te kopen om de bouw te financieren in een ‘ongebruikelijke deal’ die het aanzienlijke kapitaal benadrukt dat nodig is om aan de vraag te voldoen.
Struta verwacht in 2026 meer “robuuste” M&A-investeringsactiviteiten in de datacenterruimte.
“Het zou mij niet verbazen als de toch al hoge waarderingen nog hoger worden”, zei hij tegen CNBC.
“De bouw van nieuwe datacenters kan tijdelijk worden getemperd door een gebrek aan energievoorziening, waardoor reeds gebouwde datacenters waardevoller worden. Omdat het aanbod van grote datacenterbedrijven krap blijft, zien we mogelijk meer activaverkopen van bedrijven die datacenters niet als hun kernactiviteit beschouwen.”
