VC’s laten de oude regels varen voor een ‘funky tijd’ van investeren in AI-startups

Als er één ding is waar durfkapitaalbedrijven het over eens zijn als ze AI-startups steunen, dan is het wel dat AI een andere investeringsaanpak vereist dan eerdere technologische verschuivingen.

“Het is een vreemde tijd”, zei Aileen Lee, oprichter en managing partner van Cowboy Ventures, op het podium van TechCrunch Disrupt 2025. De oude VC merkte op dat de investeringsregels aanzienlijk zijn veranderd nu sommige AI-bedrijven in één jaar tijd van “nul naar $100 miljoen aan inkomsten springen.”

Lee merkte echter ook op dat, op basis van het onderzoek van zijn bedrijf, Series A-investeerders niet alleen op zoek zijn naar snelle omzetgroei. “Het is een algoritme met verschillende variabelen en verschillende coëfficiënten.”

Enkele van de factoren die investeerders nu meten, volgens Lee, zijn onder meer de vraag of de startup data genereert, de kracht van zijn concurrentiepositie, de prestaties van de oprichters uit het verleden en de technische diepgang van het product. “Afhankelijk van wat uw bedrijf is, zal de output van de algoritmische formule anders zijn”, zei hij.

Jon McNeill, mede-oprichter en CEO van startup-creatiebedrijf DVx Ventures, zei dat zelfs startups die vanaf het begin snel groeien naar een omzet van $ 5 miljoen vaak moeite hebben met het veiligstellen van vervolgfinanciering. “Ik denk dat dit spel veranderd is en dynamisch aan het veranderen is”, zei hij.

McNeill merkte op dat Series A-investeerders nu dezelfde strenge normen toepassen op beginnende startups die ze voorheen voorbehouden aan meer volwassen bedrijven.

“Ik denk dat veel beleggers hebben begrepen dat opkomende bedrijven in de meeste gevallen ze beschikken niet over de beste technologie”, zei McNeill toen hij uitlegde waarom Series A VC’s zo goed kijken naar het vermogen van startups om klanten aan te trekken en te behouden. “Ze hebben de beste go-to-market.”

Steve Jang, oprichter en managing partner van Kindred Ventures, is het er niet mee eens dat een sterke go-to-market (GTM), een brancheterm voor verkoop en marketing, meer gewicht in de schaal legt bij investeerders. “Ik denk niet dat het 100% waar is om te zeggen dat middelmatige technologie en geweldige GTM winnen, geld opleveren en klanten werven. Ik denk dat het een vereiste is om beide te hebben.”

Hoewel McNeill later duidelijk maakte dat het hebben van een solide product belangrijk is, gaf hij aan dat zijn eerste opmerking verband hield met de behoefte van de oprichters om al in een vroeg stadium een ​​uitzonderlijk sterke verkoop- en marketingstrategie te ontwikkelen. “Beleggers worden veel geavanceerder op de go-to-markt dan in het verleden”, zei hij.

(Het debat over marketing versus technologie werd later op de conferentie op de voorgrond gebracht toen Roy Lee, oprichter van de virale startup Cluely, zei hij op het podium dat het lanceren van een product dat nauwelijks werkte, zelfs met grote bekendheid op sociale media, misschien niet altijd het beste idee is.)

Aileen Lee voegde eraan toe dat AI-startups nu onder druk staan ​​om productupdates en nieuwe functies in een ongekend tempo te leveren, vóór bestaande bedrijven die mogelijk soortgelijke producten proberen te introduceren. “Als je kijkt naar hoeveel OpenAI en Anthropic verzenden, zul je moeten uitzoeken hoe je kunt matchen met hoeveel je verzendt, hoe snel en met de kwaliteit,” zei hij.

Ondanks verwachtingen van een halsbrekende groei en snelle productontwikkeling waren panelleden het erover eens dat de AI-industrie zich nog in de beginfase bevindt. Zoals Jang zei: “Er zijn geen duidelijke winnaars, zelfs niet in LLM’s. Er zijn concurrenten die hen op de hielen zitten.”

Dit betekent dat startups nog steeds een manier hebben om waargenomen leiders te onttronen, of het nu tientallen jaren oude bedrijven zijn of snel evoluerende startups.