FedEx-vrachtvliegtuigen. (Luke Sharrett/Bloomberg)
| Bijgewerkt:
(Blijf op de hoogte van transportnieuws: Ontvang TTNews in uw inbox.)
FedEx Freight Holding Co. haalde $3,7 miljard op met zijn eerste verkoop van investment-grade dollarobligaties, voorafgaand aan de verkoop spin-off gepland voor 1 juni van FedEx Corp.
De vierdelige aanbieding van dinsdag omvat bankbiljetten met een looptijd van drie tot tien jaar, aldus een persoon die bekend is met de zaak. De 10-jarige tranche van $1 miljard, de langste tranche van de deal, zal naar verwachting 1,07 procentpunten opleveren ten opzichte van staatsobligaties, ruim 30 basispunten lager dan de oorspronkelijke prijs, zei de persoon die vroeg om niet te worden geïdentificeerd omdat hij niet bevoegd is om in het openbaar te spreken.
De opbrengst zal aan FedEx worden betaald als onderdeel van de vergoeding voor de spin-off, aldus het bedrijf in een verklaring verklaring.
FedEx zei in december 2024 dat het dit zou doen zijn vrachtactiviteiten afsplitsen als onderdeel van een bredere rationalisatie-inspanning.
De transactie is een van de vijf transacties die op 27 januari plaatsvonden op de Amerikaanse investment grade-markt. De sector ligt op koers voor een record in januari, waarbij de dag ongeveer $11 miljard minder bedraagt dan de verwachte $189 miljard in 2024, omdat krappe spreads emittenten blijven aantrekken.
Moody’s Ratings en S&P Global Ratings plaatsen FedEx Freight met hun initiële ratings beide een stap boven het rommelgebied.
FedEx Freight zal in 2026 waarschijnlijk onder druk blijven staan, omdat de zwakte in de vrachtsector met minder dan vrachtwagenladingen aanhoudt, schreven CreditSights-analisten Matt Woodruff en Arda Tirnakli in een rapport van 27 januari, daarbij verwijzend naar een aantal jaren van dalende omzet en Ebitda.
Inclusief leases bedraagt de leverage van FedEx Freight ongeveer vier keer de Ebitda, waardoor het “agressief gekapitaliseerd lijkt voor een IG-emittent”, schreven de analisten. De structuur creëert ook een ‘ongemakkelijke relatieve waarde’ in vergelijking met XPO Inc., een concurrent met een junk-rating, wat resulteert in een lagere hefboomwerking, zeggen ze.
Wat FedEx betreft, “zal de opbrengst van de effectenuitgifte de schuldeisers van FDX slechts gedeeltelijk compenseren voor het verlies aan winstgevendheid en diversificatie als gevolg van de rotatie”, aldus een nota van Gimme Credit die op 27 januari werd gepubliceerd.
FedEx staat op de tweede plaats op de Transportonderwerpen Lijst van de 100 grootste verhuurbedrijven in Noord-Amerika en FedEx Freight staat op de eerste plaats onder de TT’s Lijst met LTL-sectoren.
Bovendien staat FedEx op de derde plaats in de ranglijst TT Top 50-lijst van ’s werelds grootste vrachtvervoerdersen FedEx Logistics staat op de 43e plaats in de ranglijst TT Top 100 logistieke bedrijven lijst.
Wilt u meer nieuws? Luister hieronder naar de dagelijkse briefing van vandaag of ga hier voor meer informatie:
