Fundamenteel het verzacht het weer vijandig overnamebod voor Warner Bros. Discovery, waardoor de deadline voor zijn openbare aanbieding terwijl het strijdt voor meer steun van de aandeelhouders.
Dinsdag zei het bedrijf dat eigendom is van Skydance dat het de aandeelhouders van Warner een extra ‘tick fee’ zal betalen als de deal tegen het einde van het jaar niet rond is – ten bedrage van 25 cent per aandeel, of een totaal van $650 miljoen, voor elk kwartaal na 31 december. Paramount beloofde ook financiering te verstrekken. Warner’s voorstel bedraagt 2,8 miljard dollar beëindigingsbetaling aan Netflix in het kader van de fusieovereenkomst voor studiostreaming.
Voor het overige blijft de waarde van het bod van Paramount ongewijzigd. Het bedrijf biedt aan om $30 per aandeel in contanten te betalen aan de aandeelhouders van Warner, die nu tot 2 maart de tijd hebben om hun aandelen aan te bieden.
In een verklaring zei David Ellison, CEO van Paramount, dat de “extra voordelen” die dinsdag zijn aangekondigd “duidelijk onze sterke en niet aflatende toewijding onderstrepen om de volledige waarde te bieden die WBD-aandeelhouders verdienen voor hun investeringen.”
Paramount wil het volledige bedrijf van Warner overnemen voor 77,9 miljard dollar, met een totale ondernemingswaarde van 108 miljard dollar, inclusief schulden. Naast studio- en streamingactiviteiten omvat dit ook Warner-netwerken zoals CNN en Discovery.
Maar er is nog een lange weg te gaan om de steun van de aandeelhouders te verwerven, die volgens recente bedrijfspublicaties de afgelopen maand lijkt te zijn afgenomen. Maandag zei Paramount dat ruim 42,3 miljoen Warner-aandelen “geldig zijn aangeboden en niet zijn ingetrokken” uit het aanbod, vergeleken met ruim 168,5 miljoen Warner-aandelen op 21 januari.
Warner heeft momenteel ongeveer 2,48 miljard aandelen uitstaan in gewone serie A-aandelen. Paramount zou meer dan 50% nodig hebben om daadwerkelijk controle over het bedrijf te krijgen.
Netflix en Warner reageerden dinsdag niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.
De nieuwe deadline van 2 maart markeert de derde keer dat Paramount de deadline voor zijn openbare aanbieding heeft uitgesteld, die het bedrijf zou kunnen blijven verlengen. Paramount beloofde ook een proxy-gevecht. Vorige maand begon het bedrijf met het aanvragen van dagvaardingen om de deal van Warner met Netflix aan te vechten.
Het leiderschap van Warner heeft de overeenkomst met Netflix consequent gesteund. In december stemde Netflix ermee in om de studio- en streamingactiviteiten van Warner over te nemen voor 72 miljard dollar een volledig contante transactie waarvan de bedrijven zeggen dat het de weg naar een aandeelhoudersstemming tegen april zal versnellen. Inclusief schulden bedraagt de ondernemingswaarde van de deal ongeveer $83 miljard, of $27,75 per aandeel.
Netflix en Warner hebben betoogd dat hun deal beter is dan het aanbod van Paramount. Maar Paramount zegt dat zijn bod superieur is en noemde dinsdag een “glijdende schaal”-waarde van de Netflix-fusie, die zou kunnen variëren van $21,23 tot $27,75 per aandeel, afhankelijk van de schuld van Warner’s eerder aangekondigde spin-off van zijn netwerkactiviteiten.
In tegenstelling tot Paramount wil Netflix Warner-netwerken als CNN en Discovery niet overnemen. Onder de Netflix-Warner-deal zou ‘Discovery Global’ een afzonderlijk beursgenoteerd bedrijf worden voordat de fusie wordt afgerond.
Het vooruitzicht van een verkoop van Warner aan beide bedrijven heeft geleid tot enorme antitrustproblemen bij wetgevers over de hele wereld. Het Amerikaanse ministerie van Justitie is begonnen met de beoordeling van de deal van Warner met Netflix en het vijandige bod van Paramount. Alle drie de bedrijven hebben onthuld dat ze contact hebben gehad met het ministerie van Justitie met verzoeken om meer informatie.
De bedrijven voerden aan dat de voorgestelde deals goed nieuws zullen zijn voor consumenten en de entertainmentindustrie in het algemeen, met het argument dat de fusie klanten de mogelijkheid zal bieden om meer inhoud via grotere bibliotheken te streamen. Maar vakbonden en andere handelsgroepen hebben gewaarschuwd dat verdere consolidatie van de sector zou kunnen leiden tot banenverlies en minder diversiteit in inhoud, met bijzonder negatieve gevolgen. voor filmproductie.
—Wyatte Grantham-Philips, zakelijk schrijver van AP
