Een belangrijke meting van inflatie daalde vorige maand tot het laagste punt in bijna vijf jaar, omdat de groei van de huurprijzen van appartementen vertraagde en de gasprijzen daalden enige opluchting voor Amerikanen die worstelen met de scherpe stijging van de kosten van de afgelopen vijf jaar.
De inflatie daalde in januari naar 2,4% ten opzichte van een jaar eerder, tegen 2,7% in december en niet ver van de doelstelling van 2% van de Federal Reserve. Kernprijzen, die volatiele prijzen uitsluiten voedsel en de energiecategorieën zijn in januari slechts 2,5% gestegen ten opzichte van een jaar geleden, vergeleken met 2,6% de maand ervoor en de kleinste stijging sinds maart 2021.
Uit het rapport van vrijdag blijkt dat de inflatie aan het afkoelen is, maar de kosten van voedsel, gas en de huurprijzen van appartementen zijn sinds de pandemie enorm gestegen, waarbij de consumentenprijzen nog steeds ongeveer 25% hoger zijn dan vijf jaar geleden. Het verhogen van een dergelijk breed scala aan kosten heeft ertoe geleid dat “gemak”, een onderwerp dat ertoe heeft bijgedragen dat het meest recente front en centrum van de Amerikaanse presidentsverkiezingen een dominante politieke kwestie is geworden.
En op maandbasis stegen de consumentenprijzen in januari met 0,2% vergeleken met december, terwijl de kernprijzen met 0,3% stegen. De kerninflatie werd afgeremd door de scherpe daling van de prijs van gebruikte auto’s, die alleen al in januari met 1,8% daalde ten opzichte van december.
“De inflatie blijft vertragen en dreigt niet te herstellen, wat verdere renteverlagingen door de Fed mogelijk zal maken”, zegt Luke Tilley, hoofdeconoom bij de Wilmington Trust.
Er zijn tekenen in het rapport dat detailhandelaren een groter deel van de kosten van de tarieven van president Donald Trump doorberekenen aan consumenten op goederen zoals meubels, apparaten en kleding. Maar deze stijgingen zijn gecompenseerd door dalende prijzen elders. Elders heeft Trump zijn taken uitgesteld, geannuleerd of vrijstellingen verleend.
De meubelprijzen stegen in januari met 0,7% ten opzichte van de voorgaande maand en met 4% ten opzichte van een jaar geleden. Apparaten stegen in januari met 1,3%, al zijn ze slechts iets duurder dan een jaar eerder. De kledingprijzen stegen in januari met 0,3% ten opzichte van december, en met 1,7% het afgelopen jaar.
De prijzen voor sommige diensten stegen ook: de vliegtickets stegen alleen al in januari met 6,5%, na een stijging van 3,8% in november, hoewel ze slechts 2,2% hoger waren dan een jaar eerder. Het aantal abonnementen op muziekstreaming is in januari met 4,5% gestegen en ligt daarmee 7,8% hoger dan een jaar geleden.
Toch zijn deze stijgingen grotendeels gecompenseerd door dalende prijzen, of een veel langzamere prijsgroei, in andere sectoren, waaronder veel sectoren die een groter deel van de Amerikaanse bestedingen uitmaken.
De kosten van gebruikte auto’s zijn in januari bijvoorbeeld met 1,8% gedaald, de grootste daling in twee jaar. De gasprijzen daalden vorige maand met 3,2%, de derde daling in de afgelopen vier maanden, en zijn 7,5% lager dan een jaar eerder. De voedselprijzen stegen in januari met slechts 0,2%, na een scherpe stijging van 0,6% in december, en waren 2,1% hoger dan een jaar geleden. De hotelprijzen daalden in januari met 0,1% en waren 2% lager dan vorig jaar.
De huurprijzen en de kosten voor het bezitten van een huis, die een derde van de inflatie-index uitmaken, stegen in december met slechts 0,2%, terwijl de huurprijzen slechts 2,8% stegen ten opzichte van een jaar eerder. Dit is veel lager dan tijdens de pandemie: in 2022 stegen de huren met ruim 8%.
De tarieven hebben de kosten enigszins doen stijgen, en veel economen verwachten dat bedrijven de komende maanden meer van deze verhogingen aan de consumenten zullen doorberekenen. A studie donderdag gepubliceerd van de Federal Reserve Bank of New York ontdekte dat Amerikaanse bedrijven en consumenten bijna 90% van de kosten van de tarieven betalen, in navolging van soortgelijke bevindingen uit onderzoeken van Harvard en andere economen.
De stijgingen waren echter niet zo groot als veel economen vreesden.
Tilley zei dat de hogere tarieven een deel van de consumentenbestedingen hebben verlegd van andere diensten, waardoor bedrijven gedwongen zijn die prijzen wat lager te houden.
“We denken niet dat consumenten de prijsstijgingen over de hele linie kunnen dragen, dus je ziet die prijsstijgingen niet”, zei hij. De aanwervingen waren vorig jaar bijzonder zwak, waardoor de loongroei en veel Amerikanen werden vertraagd somber blijven op de economie.
Sommige economen merken op dat de huurgegevens vertekend zijn door de zes weken durende sluiting van de overheid in oktober, waardoor de gegevensverzameling door het Ministerie van Arbeid werd verstoord. De regering heeft geschatte cijfers voor oktober opgenomen die volgens economen sommige vastgoedkosten kunstmatig hebben verlaagd.
Bedrijven kampen nog steeds met hogere kosten als gevolg van de tarieven van Trump, ook al hebben sommigen geprofiteerd van het uitstellen of afschaffen van de tarieven.
Arin Schultz, chief growth officer van Naturepedic, dat biologische matrassen maakt in Cleveland, slaakte een zucht van verlichting toen Trump invoerrechten uitgesteld op gestoffeerd meubilair tot 2027. Ze zouden de kosten van door het bedrijf geïmporteerde hoofdeinden aanzienlijk hebben verhoogd.
Schultz verwelkomde het besluit om de tarieven op import uit India te verlagen van 50% naar 18%. Naturepedic haalt veel katoenen stoffen en beddengoed uit India. Wanneer deze verlaging van kracht wordt, zei hij, kan het bedrijf ook enkele prijzen verlagen.
De kosten van Naturepedic zijn echter gestegen als gevolg van tarieven op import uit Vietnam en Maleisië, waar het zijn organische latex vandaan haalt, die niet in de Verenigde Staten kan worden verbouwd. Naturepedic maakt zijn matrassen in de Verenigde Staten in een fabriek in Cleveland en heeft ongeveer 200 werknemers in dienst.
“We betalen er nu meer voor”, zei hij, en als gevolg daarvan verhoogde het bedrijf vorig jaar de prijzen met ongeveer 7%. “De tarieven zijn verschrikkelijk. Nu zijn we als bedrijf minder winstgevend vanwege de tarieven.”
Als de inflatie de doelstelling van 2% van de Federal Reserve nadert, zou dat de centrale bank in staat kunnen stellen de kortetermijnrente dit jaar verder te verlagen, waar Trump herhaaldelijk op heeft aangedrongen. Hoge financieringskosten voor zaken als hypotheken en autoleningen hebben ook bijgedragen aan de perceptie dat veel dure zaken voor veel Amerikanen buiten bereik blijven.
De inflatie steeg tot 9,1% in 2022 doordat de consumentenbestedingen enorm stegen als gevolg van de vertragende toeleveringsketens na de pandemie. Deze begon in 2023 te dalen, stabiliseerde zich vervolgens medio 2024 rond de 3% en bleef vorig jaar hoog.
Tegelijkertijd zijn de maatstaven voor de loongroei afgenomen aannemen het is kraterachtig. Omdat bedrijven terughoudend zijn in het toevoegen van banen, hebben werknemers niet zoveel invloed op de vraagverhoging.
—Door Christopher Rugaber, zakelijk schrijver van AP
