Alleen bedrijven met contentschaal en een technologiemotor die ontdekkingen en inkomsten genereert, kunnen concurreren”, legt Vanita Kohli Khandekar uit.
BEELD: een scène uit Inktvis spel.
Sinds Netflix in 2007 met streaming begon, heeft het elke regel in het playbook van de media-industrie overtreden.
Het schrapte hele seizoenen met originele shows in één keer, waardoor reclame uit de originelen bleef Inktvisspel, vreemdere dingen OF Bridgerton toch kost het minder dan een derde van de kabeltelevisie in de Verenigde Staten.
Met 302 miljoen abonnees en een omzet van $39 miljard in 2024 is het de grootste zelfstandige streamingspeler ter wereld. Er zijn echter grenzen aan loongeleide groei.
Nu het lijkt uit te breiden, begint Netflix steeds meer op de oudere mediaspelers te lijken die het heeft overgenomen. Hij introduceerde advertentieondersteunde programmering en wijdde zich aan sport.
De co-CEO, president en directeur Ted Sarandos speelt ook een prominente rol in het fusiedrama dat zich momenteel in Hollywood afspeelt.
Paramount Skydance, de studio ter waarde van $ 29 miljard (2024 omzet) erachter Titanic, Forrest Gump, en de Missie onmogelijk onder andere films hadden in oktober 2025 drie mislukte biedingen gedaan op rivaliserende Warner Brothers Discovery (WBD).
De laatste was $ 58 miljard. Al snel kwam Netflix in beeld. Op vrijdag 5 december kondigde het een overeenkomst aan om WBD over te nemen voor een prijs van $83 miljard.
Slechts twee dagen later, op 8 december, lanceerde Paramount een vijandig overnamebod met een bod van $108 miljard.
BEELD: een scène uit De oerknaltheorie.
WBD, dat in 2024 een omzet had van meer dan 39 miljard dollar, is een goed bedrijf om te hebben.
Het is eigenaar van televisiestudio’s die hits als ‘ De oerknaltheoriefilmstudio’s die ze hebben gemaakt Harry Potter, De Heer van de ringen en, meer recentelijk, Barbie.
De grootste trekpleister voor Netflix is misschien wel HBO Max, de dienst erachter Spel der Tronen, De Witte Lotus en andere iconische shows.
Er is misschien enige overlap, maar de 128 miljoen abonnees van HBO Max worden door iedereen begeerd. Dan zijn er de lineaire netwerken van Warner, zoals TNT en Discovery.
Deze maakten deel uit van de deal met Paramount, maar niet met Netflix. Warner’s geschatte winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, of Ebitda, uit streaming en films voor 2026 bedraagt $3,3 miljard.
Netflix betaalt 25 keer zoveel, staat in een briefje van Media Partners Asia.
Paramount kwam terug met een bod van 32 keer dat bedrag. Vergelijk dat eens met het veel grotere Disney, dat elf keer zijn Ebitda van $19 miljard noteert.
Bijna alle analisten en commentatoren twijfelen niet aan de logica, maar aan de prijs waartegen deze overeenkomst wordt besproken.
De afgelopen twintig jaar zijn de meeste mediafusies teleurstellend geweest: ze hebben uiteindelijk merken en rijkdom vernietigd omdat de culturen simpelweg niet bij elkaar passen, ook al zien de ‘synergieën’ er op papier goed uit.
Als het wint, zou Netflix $ 59 miljard aan schulden hebben opgebouwd, zegt Media Partners Asia. En als Paramount het ook doet, zullen ze enorme bedragen binnenhalen.
Beide bedrijven zijn in staat om meer programmerings-IP of intellectueel eigendom en een groter bedrijf op te bouwen met minder dan de helft van het geld dat ze van plan zijn uit te geven.
Natuurlijk kan de overname de zaken versnellen, maar tegen welke prijs? Waar gaat het eigenlijk over?
BEELD: een scène uit Bridgerton.
Het is een strijd om te overleven.
Nadat traditionele winstdrijfveren als afnemende televisie en kunstmatige intelligentie (AI) de contentstroom zijn binnengekomen om de kosten en inkomsten terug te dringen, hebben de technische media alles verslonden: degenen die zullen blijven, bebloed maar staande, zijn degenen met schaal.
Grappig genoeg begon deze game met Netflix en streaming. Nu manifesteert het zich in zijn volle pracht.
Denk er eens over na.
Het internet en streaming hebben entertainment gedemocratiseerd en niches en lange wachtrijen bevorderd.
Maar het heeft ook de distributie en het publiek geconsolideerd tot een punt waarop het onmogelijk is om te slagen als je show/verhaal niet werkt voor doelgroepen wereldwijd.
De bedrijven die eigenaar zijn van de grootste distributieplatforms – Google met YouTube, Meta met Instagram, Facebook en WhatsApp, Amazon met Prime Video/Music, Apple – zijn degenen die het mediaspel zullen beheersen.
De strijd is om het publiek en zijn tijd; het maakt niet uit in welk land, taal of formaat ze zich bevinden.
En alleen bedrijven die dit bereik hebben op het gebied van inhoud en een technologiemotor die de ontdekking en het genereren van inkomsten stimuleert, kunnen concurreren.
BEELD: een scène uit Langzame paarden.
Klok Slow Horses, Ted Lasso, Shrinking, Teheran, Severance, Down Cemetery Road, Bad Sisters op AppleTV. Dit zijn enkele van de beste shows die ik dit jaar heb gezien.
Ze zijn allemaal voortreffelijk geschreven, geacteerd en geproduceerd en leggen een lat die de meeste streamingdiensten moeilijk zullen kunnen evenaren.
Apple TV verliest naar verluidt een miljard dollar per jaar. Voor een bedrijf met een waarde van 416 miljard dollar is dat een afrondingsfout, zeggen analisten.
Dit is een zakelijk einde.
Aan de andere kant zijn er YouTube, TikTok en anderen met miljoenen uren aan video’s en korte films.
Met ruim 2,85 miljard gebruikers is YouTube de nieuwe tv en combineert het een beetje van alles wat traditionele media te bieden hebben.
Om in dit landschap te kunnen concurreren is schaal cruciaal, en dat is wat Netflix en Paramount proberen op te bouwen, zij het tegen te hoge kosten.
Als Netflix en Warner zouden fuseren, zou er een speler ontstaan met een geschatte omzet van $70 miljard. Als Paramount en Warner dat zouden doen, zou het bedrag 79 miljard dollar bedragen.
Beide combinaties zouden wereldwijd hoger uitvallen dan YouTube ($61 miljard) en The Walt Disney Company, exclusief parken en ervaringen, zou $58 miljard bedragen, volgens de nota van Media Partners Asia. (Deze cijfers houden alleen rekening met de pro forma-inkomsten voor 2025 voor relevante streaming- en studiobedrijven.)
Stel je nu eens voor wat er zou kunnen gebeuren als Apple, Amazon of Meta met hun gigantische omvang in het spel zouden komen.
Er is hier genoeg materiaal om te beginnen met het schrijven van een nieuwe versie van HBO Opvolging.
Foto’s door Satish Bodas/Rediff
