THet nieuwe jaar begon toen 2025 eindigde, waarbij de aandelenkoersen een hoge vlucht namen te midden van waarschuwingen van sommigen dat de groei wordt aangedreven door overgewaardeerde technologieaandelen. De angst voor een ‘AI-zeepbel’ is geuit door mensen uit de regio gouverneur van de Bank of England al hoofd van het moederbedrijf van Google, Alphabet.
Zelfs als u niet actief in technologieaandelen heeft belegd, heeft u waarschijnlijk enige blootstelling aan bedrijven die in de sector actief zijn. Zelfs als u dat niet doet, kan een ineenstorting ervoor zorgen dat de waarden van andere bedrijven kelderen.
Moet u zich dus zorgen maken over een AI-bubbel? En wat kun je doen om jezelf te beschermen? Hier zijn vijf dingen die je moet weten.
Bubbels zijn moeilijk te voorspellen
Je weet pas na de gebeurtenis of er een zeepbel heeft plaatsgevonden, zegt Daniel Casali, hoofdbeleggingsstrateeg bij vermogensbeheerder Evelyn Partners, en of Guardian Money hoogte- en dieptepunten op de aandelenmarkt kon voorspellen, dan zou jij de eerste zijn die het weet (net voordat we allemaal uitbetalen en met pensioen gaan).
Sommige commentatoren suggereren dat beleggers momenteel te veel betalen voor technologieaandelen vanwege onjuiste verwachtingen over hoeveel bedrijven zullen profiteren van AI-ontwikkelingen.
Anderen beweren echter dat dit niet het geval is. Bankiers bij UBS deden bijvoorbeeld in hun rapport voor het volgende jaar positieve voorspellingen over kunstmatige intelligentie. Zij erkenden de risico’s in de sector en benadrukten het vermogen om veel meer aan technologie uit te geven. Dat zou verdere winsten voor AI-gerelateerde aandelen in 2026 kunnen ondersteunen, zeiden ze.
Zelfs als deze bedrijven overgewaardeerd blijken te zijn, kan het enige tijd duren voordat dit werkelijkheid wordt. De AI-technologie ontwikkelt zich momenteel snel en voor elke tegenslag kan er weer een doorbraak zijn.
Het is onverstandig om beslissingen uitsluitend te nemen op basis van de veronderstelling dat een zeepbel op het punt staat uiteen te barsten.
Een instorting kan gevolgen voor u hebben
“Als de zeepbel in de AI zit, zal het hier niet stoppen met de uitverkoop: alle andere boten zullen ook beginnen te zinken”, zegt Casali. “Het begint op je af te werken. Een uitverkoop van AI zal alles beïnvloeden.”
Als er een ineenstorting zou plaatsvinden, lijkt het duidelijk dat de waarde van bedrijven die toekomstige winsten uit het gebruik van AI hadden beloofd een klap zou krijgen. Voor degenen die niet verbonden zijn met de sector is het een kwestie van vertrouwen. “Vertrouwen is alles”, zegt Casali. “Als investeerders hun vertrouwen verliezen, zullen bedrijven en consumenten dat ook doen.”
Een wereldwijde beurscrash zou gevolgen kunnen hebben voor uw baan, de banksector – in december de Bank of England waarschuwde voor de risico’s voor de financiële stabiliteit – en over de economie in het algemeen. Eventuele beleggingen die u heeft in aandelen, rechtstreeks of via uw Isa of pensioen, en die u mogelijk niet nauwlettend in de gaten houdt, kunnen waarde verliezen.
Technologieaandelen zullen waarschijnlijk het meest dalen, en u kunt er geld in hebben zonder dat u het weet. Dan Coatsworth, hoofd markten bij investeringsplatform AJ Bell, zegt: “Sommigen denken misschien dat de sleutel om niet te veel blootstelling aan in de VS genoteerde AI-aandelen te hebben, het kiezen van een mondiaal aandelenfonds is. Wat ze zich misschien niet realiseren is dat de VS vol technische namen zit en dat de geografie een groot deel van de wereldmarkt uitmaakt, zoals 72% van de MSCI World-index.”
Geen verlies totdat u uitbetaalt
In de pensioen- of beleggingssector wordt er echter pas na een beurscrash een daadwerkelijk verlies geboekt als de aandelen worden verkocht.
Bij het plannen van en reageren op marktschommelingen moet u denken in jaren, niet in weken of maanden.
“Pensioenen zijn de ultieme langetermijnbelegging, en het is belangrijk om je niet te laten dwingen door speculatie of kortetermijnvolatiliteit tot reflexmatige reacties waar je misschien spijt van krijgt”, zegt Helen Morrissey, hoofd pensioenanalyse bij consultants Hargreaves Lansdown.
Morrissey zegt dat het nemen van ‘overhaaste beslissingen’ om te stoppen met het bijdragen of veranderen van beleggingen het risico in zich draagt dat de verliezen zich uitkristalliseren en ‘het moeilijker kan maken om je pensioen weer op te bouwen als de markten zich herstellen’.
Als u bijna met pensioen gaat en spaart voor een bedrijfspensioen, is de kans groot dat uw geld wordt belegd in iets dat een levensstijlfonds wordt genoemd.
“Dit heeft tot doel uw pensioen te beschermen door uit aandelen te stappen en naar activa zoals obligaties te gaan naarmate u dichter bij uw pensioen komt, zodat u wellicht minder last zult hebben van marktdalingen dan u dacht”, zegt Morrissey. “Als u zich zorgen maakt, kunt u ervoor kiezen uw pensionering nog een tijdje uit te stellen totdat de zaken verbeteren, of met een financieel adviseur te praten om te bepalen wat de beste aanpak is.”
Met uw Isa zal dit niet gebeuren, maar nogmaals, in het geval van een recessie zult u geen echte verliezen lijden, tenzij u het geld opneemt.
Steve Webb, partner bij pensioenadviesbureau LCP, zegt dat voor jonge mensen die aandelen bezitten “er veel voor te zeggen is om belegd te blijven tijdens de ups en downs van de markten, op basis van het feit dat op de lange termijn je spaargeld waarschijnlijk zal groeien, en het sowieso erg moeilijk is om de markten te timen.”
Als u zich zorgen maakt over het uiteenspatten van een investeringszeepbel, raadt Tom Francis, hoofd persoonlijke financiën bij Octopus Money, aan uzelf af te vragen waardoor u zich ongemakkelijk voelt. “Als het antwoord luidt dat je dit geld de komende jaren nodig zult hebben, is dat een duidelijk teken dat je voor zo’n korte periode te riskant belegt”, zegt hij.
“Als u het geld niet snel nodig heeft, maar er een hekel aan hebt om uw beleggingen in waarde te zien verliezen, is dit gewoon een natuurlijk onderdeel van beleggen”, voegt hij eraan toe. “Op de lange termijn presteren markten doorgaans goed en is tijd meestal je grootste bondgenoot.”
Hetzelfde geldt voor de inkomsten
Nu de aandelenmarkten bijna recordhoogten ooit hebben bereikt, vindt u misschien dat het een goed moment is om uw beleggingen te verzilveren en eventuele winsten vast te leggen.
“Voor degenen die bijna met pensioen gaan, en vooral degenen die overwegen hun pensioen te gebruiken om een lijfrente te kopen, is het de moeite waard om te overwegen de huidige hoge waarderingen te handhaven”, zegt Webb. Hij heeft echter een waarschuwing: “Het is onvermijdelijk dat er een risico bestaat dat we de markt verlaten en de waarden blijven stijgen.”
U moet beoordelen of de financiële schade als gevolg van het mislopen van nog meer voordeel groter is dan het potentiële verlies als gevolg van een crash. Helaas is het onwaarschijnlijk dat een financieel adviseur u kan vertellen wat het beste moment is om uit te betalen, maar hij zou u wel moeten kunnen helpen de risico’s en voordelen in de juiste context te plaatsen.
Diversificatie is het beste
“Als er één principe is dat nooit uit de mode raakt bij beleggen, dan is het wel diversificatie”, zegt Matt Britzman, senior aandelenanalist bij Hargreaves Lansdown. “Het spreiden van beleggingen over verschillende sectoren en beleggingscategorieën blijft de eenvoudigste en meest effectieve manier om jezelf tegen verrassingen te beschermen.”
Francis zegt dat je een noodfonds voor de uitgaven van drie tot zes maanden moet hebben, en vervolgens ‘je beleggingen moet diversifiëren in plaats van op één goed aandeel te wedden, en voor de lange termijn moet beleggen – idealiter vijf jaar of langer. Door deze drie dingen te doen, kun je het lawaai overstemmen zonder in paniek te raken als de markten wankelen.’
Volgens Britzman zal geen enkele belegger echt immuun zijn voor een correctie op de aandelenmarkt die wordt veroorzaakt door het uiteenspatten van een AI-zeepbel: “De technologiesector is zo verweven in de mondiale markten dat het mogelijk is te suggereren dat alle activa in deze situatie zouden kunnen wankelen.”
Met dit in het achterhoofd zegt hij dat de uitdaging “manieren moet vinden om ervoor te zorgen dat uw Isa- of pensioenportefeuille minder daalt dan de bredere markt, en dat betekent dat u moet kijken naar beleggingen met een laag risico, naar beleggingen met veilige havenkwaliteiten zoals goud, of naar minder glamoureuze sectoren die sterke kasstromen genereren”.
Britzman zegt dat bedrijven die populair zouden kunnen zijn bij investeerders zich bevinden in sectoren als verzekeringen, nutsbedrijven, voedselproducenten, huishoudelijke goederen en telecommunicatie. “Velen zullen dividend uitkeren en hun winsten zijn voorspelbaarder. Beleggers betalen vaak graag een premie voor dit soort bedrijven in tijden van neergang op de markt.”
Casali zegt dat goud een zeer betrouwbare belegging is gebleken, en er zijn redenen om aan te nemen dat dit bij een crash ook zo zal zijn. Hij voegt eraan toe dat kortlopende staatsobligaties ook een troef zijn om te overwegen: deze obligaties, ook wel staatsobligaties genoemd, zijn de manier waarop de overheid geld leent en een vaste rente aan investeerders betaalt.
“De rente op staatsobligaties met een looptijd van één tot twee jaar wordt bepaald door de basisrente van de Bank of England”, zegt hij. In het geval van een crash zal de Bank of England waarschijnlijk de rente verlagen, en dat zal ervoor zorgen dat de rendementen op deze staatsobligaties er goed uitzien.
Er zijn fondsen die u toegang geven tot deze bronnen. Eén manier om goud aan te houden bij bekende namen als Unilever, Visa en Nestlé is door te investeren in het Trojan Fund, dat beschikbaar is via veel Isa-platforms. Het Royal London Short-Term Money Market Fund is een belegging die toegang biedt tot kortlopende staatsobligaties.
Als u een wereldwijd trackerfonds wilt, maar uw blootstelling aan Amerikaanse technologiebedrijven wilt verminderen, zegt Coatsworth dat een andere optie een wereldwijd aandelentrackerfonds is dat de VS uitsluit, zoals Xtrackers MSCI World ex USA.
