(Dit is de Warren Buffett Watch-nieuwsbrief, nieuws en analyses over alles wat met Warren Buffett en Berkshire Hathaway te maken heeft. U kunt zich aanmelden Hier om hem elke vrijdagavond in je inbox te ontvangen.)
Berkshire was in het laatste kwartaal van Buffett als CEO een nettoverkoper van aandelen
Berkshire heeft in elk van de afgelopen drie kwartalen en in zeven van de laatste negen kwartalen Apple-aandelen verkocht, waardoor het aandeel sinds de zomer van 2023 met iets meer dan 75% is gedaald.
Toch blijft Apple het grootste aandelenbezit van Berkshire, met een waarde van $60,3 miljard op basis van de slotkoers van vrijdag.
De verkopen van Apple hielpen echter #2 American Express de kloof overbruggen van bijna $150 miljard naar iets minder dan $8 miljard.
Dat zijn zes opeenvolgende kwartalen van verkopen voor Bank of America, waardoor het aandeel medio 2024 met 75% is gedaald.
Het belang van Berkshire in Amazon.com werd aan het eind van het derde kwartaal gewaardeerd op 2,2 miljard dollar. Het is nu gedaald tot $478 miljoen na de verkoop van 7,7 miljoen aandelen in het vierde kwartaal, een verlaging van 77%.
Toen Amazon in 2019 voor het eerst in de portefeuille van Berkshire verscheen met een positie van $860 miljoen, deed Buffett er alles aan om Vertel Becky Quick van CNBC dat het niet haar beslissing washij dacht niet dat het om een aanzienlijk belang ging, en geen enkele grote ‘persoonlijkheidsverandering’ had zijn traditionele afkeer van technologieaandelen kunnen keren.
Barrons suggereert Het was portefeuillemanager Todd Combs die de aandelen kocht, en de grote daling houdt mogelijk verband met de zijne Vertrek in december meedoen JP Morgan Chase.
Beleggers lieten zich niet afschrikken door Berkshire’s verkoop van de drie aandelen. Ze sloten de week allemaal in stijgende lijn af.
Aankoop van olie en verzekeringen
Berkshire verhoogde zijn belang in Chevron in het vierde kwartaal met 6,6%, waardoor nog eens $1,2 miljard aan de positie werd toegevoegd op basis van de aandelenkoers van de oliegigant aan het einde van het jaar.
Dit is de grootste impuls voor alle Berkshire-aandelen in het vierde kwartaal, maar er hebben zich de afgelopen drie jaar geen bijzonder significante veranderingen in de positie van Chevron voorgedaan.
Stijgende prijzen voor ruwe olie hebben ertoe bijgedragen dat de aandelenkoers van Chevron sinds het begin van het jaar met 20,7% is gestegen, waardoor de huidige waarde van het belang op bijna $24 miljard komt, vergeleken met $19,8 miljard op 31 december.
Het staat qua waarde op de vijfde plaats onder de aandelenbezit van Berkshire.
Chubb was de op een na grootste aankoop van het kwartaal, waarbij de aandelen met 9,3% stegen en zo’n $910 miljoen aan de waarde van de positie werd toegevoegd op basis van de aandelenkoers van de verzekeringsmaatschappij op 31 december.
De 34,2 miljoen aandelen van Berkshire worden momenteel gewaardeerd op bijna $11,4 miljard, waarmee het de achtste grootste holding in de aandelenportefeuille van Berkshire is.
Berkshire zet een kleine stap terug in de krantenwereld
Het enige aandeel dat in het vierde kwartaal aan de portefeuille van Berkshire werd toegevoegd, was een relatief klein belang in The New York Times Company.
Het wordt momenteel gewaardeerd op $395 miljoen, een stijging ten opzichte van $352 miljoen aan het eind van het jaar dankzij een stijging van 12,4% in de aandelenkoers van de krant.
Het New York Times-gebouw in Manhattan, New York op 3 augustus 2020.
Shannon Stapleton | Reuters
Buffetts liefde voor kranten gaat ver terug. Hij leverde De Washingtonpost en andere D.C.-kranten kochten als kind een zeer winstgevend aandeel in de Berkshire Post in de jaren zeventig, hadden een hechte vriendschap met Versturen uitgever Katherine Graham, en werkte nauw samen met de uitgever van een klein weekblad in Berkshire, Omaha, dat een prijs won Pulitzerprijs in 1973.
Maar anno 2020, Berkshire verkocht zijn krantenbezitinclusief de plaatselijke krant van Buffett, De Omaha World-HeraldEN Het Buffalo-nieuws, een eigendom in Berkshire sinds 1977, aan Lee Enterprises voor $ 140 miljoen.
Gebaseerd op de relatief kleine omvang van het belang van de Times – het vertegenwoordigt 0,1% van de waarde van de aandelenportefeuille van Berkshire – was het vrijwel zeker geen aankoop van Buffett, waarbij portefeuillemanager Ted Weschler of Todd Combs (voor hij vertrok) de koopbeslissing namen.
Hoewel de aankoop door de Times naar de maatstaven van Berkshire nauwelijks een reserveonderdeel is, is het meer dan dat Jeff Bezos betaalde $250 miljoen De Washingtonpost in 2013een prijs waarvan men destijds dacht dat deze vier keer de waarde van de krant bedroeg.
De huidige marktwaarde van The Times Company bedraagt $12,6 miljard, wat Berkshire een belang van 3,1% geeft.
Het vertrouwen van Berkshire lijkt het momentum van de Times te hebben versterkt, waarbij de aandelen de week eindigden met een winst van 6,9% tot een recordhoogte ooit van bijna $78.
Hieronder vindt u de volledige lijst van de Amerikaanse aandelen van Berkshire per 31 december.
Het nutsbedrijf van Berkshire schikt federale natuurbrandclaims
Berkshire Hathaway PacificCorp heeft deze week twee belangrijke stappen gezet om tegemoet te komen aan de enorme vraag naar verantwoordelijkheid waarmee zij wordt geconfronteerd voor de bosbranden in het Westen.
Vrijdag op Dat heeft het ministerie van Justitie bekendgemaakt het bedrijf stemde ermee in om $ 575 miljoen te betalen om schadeclaims van de Amerikaanse regering te schikken voor zes bosbranden in Californië en Oregon in 2020 en 2022.
De regering beweert dat de elektriciteitsleidingen van PacifiCorp “onachtzaam” alle zes de branden hebben veroorzaakt. In het persbericht wordt opgemerkt dat “de claims die door deze schikking worden opgelost slechts beschuldigingen zijn en dat er geen aansprakelijkheid is vastgesteld. PacifiCorp blijft de aansprakelijkheid voor deze branden ontkennen.”
Een functionaris van het ministerie van Justitie zei dat de deal “voor een evenwicht zorgt door de aanzienlijke brandbestrijdingskosten van de regering en het verlies aan natuurlijke hulpbronnen aan te pakken, zonder PacifiCorp ervan te weerhouden elektriciteit tegen eerlijke prijzen aan te bieden.”
A PacificCorp-verklaring zegt dat het bedrijf nu “bijna 90% van de bekende claims” van meer dan 2,2 miljard dollar heeft afgehandeld, “wat klanten zekerheid biedt en vooruitgang boekt in de richting van een financieel gezond nutsbedrijf.”
Een NASA MODIS-satellietbeeld toont bosbranden in Oregon, Verenigde Staten, op 8 september 2020. Foto genomen op 8 september 2020.
Maxar-technologieën | viaReuters
BUFFETT EN BERKSHIRE ROND HET INTERNET
Voor sommige links is mogelijk een abonnement vereist:
HOOGTEPUNTEN UIT HET BUFFETT-ARCHIEF VAN CNBC
Hoe nutsbedrijven in Berkshire nu reageren op de dreiging van natuurbranden (2025)
Greg Abel beschrijft hoe nutsbedrijven in Berkshire werken aan het verminderen van het risico dat hun apparatuur kan bijdragen aan branden.
BECKY QUICK (rapporteert een aandeelhoudersvraag): “Bespreek alstublieft uw strategie om ons bedrijf te beschermen tegen toekomstige aansprakelijkheden als gevolg van bosbranden die worden toegeschreven aan onze elektriciteitsbedrijven in het Westen.”
WARREN-BUFFETT: Nou, dat is een goede vraag. En – en we hebben – we hebben in het verleden een aantal fouten gemaakt toen we PacifiCorp in 2000 kochten, wat, vijf?
GREG ABELE: JA.
WARREN-BUFFETT: Walter Scott, David Sokol en ik, drie jongens die – kapitalisten in hart en nieren – en wij met ons eigen geld omgaan.
Maar we hebben een fout gemaakt door het niet op te splitsen in de zeven staten die we kochten. En het kwam… het kwam met een aggregatie, terwijl het niet per staat was. En we hebben dezelfde structuur behouden. En dat was… dat was een grote vergissing.
Er zijn… nou ja, elk deel van het land zal elektriciteit nodig hebben. En er zullen plaatsen zijn waar – waar elektriciteit openbaar is – particuliere elektriciteitsbedrijven heel dom zouden zijn om te exploiteren.
En hoe dit in een democratie uitpakt, zullen we ontdekken.
Maar dit zijn de feiten, zoals ze er nu voor staan, zou ik zeggen.
Greg?
GREG ABELE: Ja. De realiteit, het risico op brand, dat er brand ontstaat, zal niet verdwijnen. En wij weten het. En het risico neemt waarschijnlijk elk jaar toe, dus…
Maar wat we kunnen doen om het risico te verkleinen dat dit gevolgen heeft voor ons systeem, onze onderliggende beweringen en, helaas, de aansprakelijkheden die voortvloeien uit deze gebeurtenissen, kunnen we veranderen en beheren…
Dan gaan wij nog verder. En dit is iets waar Warren en ik vaak over hebben gesproken, namelijk dat nutsbedrijven zijn gaan herkennen wanneer deze ongebruikelijke weersomstandigheden zich voordoen. En Warren vertelde wat er in Nebraska gebeurt met de stormen.
Maar ze gebeuren net zo goed – of er vinden belangrijke gebeurtenissen plaats – in het Westen.
Maar nu we ze hebben, zijn we heel erg goed geworden in het zeggen: oké, we moeten het systeem anders gaan runnen. We zullen mogelijk de energie uitschakelen omdat er waarschijnlijk een gebeurtenis zal plaatsvinden.
Maar het enige dat we niet hebben aangepakt – en dit is zeer relevant voor de enige belangrijke gebeurtenis die we in 2020 bij PacifiCorp hebben meegemaakt – is dat we het systeem niet hebben uitgeschakeld toen de brand naderde, omdat onze medewerkers en het hele managementteam hun hele leven waren getraind om de lichten aan te houden.
En het laatste wat ze willen is die lichten uitdoen en het systeem spanningsloos maken.
En na deze gebeurtenissen, en toen we echt keken naar hoe we verder konden gaan met het beheren van hulpbronnen en het verminderen van risico’s, beseften we als team duidelijk dat we die hulpbronnen moeten ontkrachten.
BERKSHIRE ACTIEHORLOGE
BRK.A-aandelenkoers: $ 746.500,00
BRK.B-aandelenkoers: $ 498,20
BRK.BP/E (TTM): 15,93
Marktkapitalisatie Berkshire: $ 1.074.365.958.250
Berkshire Cash per 30 september: $381,7 miljard (+10,9% vergeleken met 30 juni)
Exclusief spoorwegliquiditeit en aftrek van te betalen staatsobligaties: $354,3 miljard (+4,3% vergeleken met 30 juni)
Geen inkoop van aandelen in Berkshire sinds mei 2024.
(Alle gegevens zijn actueel op de datum van publicatie, tenzij anders aangegeven)
BERKSHIRE’S BELANGRIJKSTE AANDELENBEDRIJVEN – 20 februari 2026
Berkshire’s grootste bezit aan beursgenoteerde aandelen in de Verenigde Staten en Japan, op basis van marktwaarde, op basis van de laatste slotkoersen.
De bezittingen zijn per 31 december 2025, zoals gerapporteerd in Berkshire Hathaway 13F-verklaring op 17 februari 2026, met uitzondering van:
De volledige lijst met holdings en huidige marktwaarden is te vinden op CNBC.com Portfolio-tracking van Berkshire Hathaway.
VRAGEN OF OPMERKINGEN
Vragen of opmerkingen over de nieuwsbrief kunt u sturen naar alex.crippen@nbcuni.com. (Sorry, maar we sturen geen vragen of opmerkingen door naar Buffett zelf.)
Als u nog niet bent geabonneerd op deze nieuwsbrief, kunt u zich aanmelden Hier.
Bovendien wordt het lezen van de jaarlijkse brieven van Buffett aan de aandeelhouders ten zeerste aanbevolen. Er worden verzameld hier op de Berkshire-website.
— Alex Crippen, redacteur, Warren Buffett Watch
