Een Carvana-automaat in Gaithersburg, Maryland (Samuel Corum / Bloomberg)
De aandelen van Carvana Co. daalden nadat het bedrijf in het vierde kwartaal een sterke winstgroei rapporteerde, die nog steeds buiten de verwachtingen van Wall Street lag vanwege hoger dan verwachte bedrijfskosten.
De online verkoper van gebruikte auto’s zei dat de gecorrigeerde winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie $511 miljoen bedroeg, lager dan de gemiddelde schatting van analisten van $536 miljoen. Hogere kosten voor niet-voertuigvoertuigen en afschrijvingen droegen ook bij, aldus het bedrijf in een verklaring van 18 februari.
Carvana daalde met 24% in de handel buiten kantooruren in New York, de grootste daling sinds 7 december 2022.
Carvana heeft aangedrongen op meer groei door capaciteit toe te voegen aan zijn netwerk voor het reconditioneren van voertuigen en door dealerbedrijven voor nieuwe auto’s op te kopen. Deze stappen hielpen de verkoop van gebruikte auto’s te stijgen naar een niveau dat consistent was met de afgelopen kwartalen, maar de EBITDA-marge daalde met een procentpunt ten opzichte van een jaar geleden.
De aandelen van het bedrijf zijn dit jaar op recordhoogtes verhandeld, omdat beleggers verwachten dat het bedrijf de sterke omzetgroei zal voortzetten en de marges zal verbeteren naarmate het zijn activiteiten uitbreidt. Hogere kosten en lagere marges kunnen sommige beleggers ertoe aanzetten aan de zijlijn te blijven staan.
De aandelen bereikten in januari een recordhoogte van $478, maar zijn gedaald sinds shortseller Gotham City Research de transacties met verbonden partijen in twijfel trok en het bedrijf beschuldigde zonder bewijs van opdrijvende winsten.
Carvana blijft zijn activiteiten snel laten groeien en steeg met 43% in de periode, ongeveer hetzelfde percentage als in het derde kwartaal. De brutowinst per winkeleenheid bedroeg $ 3.076 per auto, een daling van $ 255. Het bedrijf maakte eind vorig jaar melding van de daling en schreef deze gedeeltelijk toe aan hoger dan verwachte renovatiekosten, die naar verwachting in het huidige kwartaal hoog zullen blijven.
De nettowinst bedroeg $951 miljoen, maar werd geholpen door een waarderingscorrectie op uitgestelde belastingvorderingen. Zonder die impact en een verlies uit warrants in onlineverzekeraar Root Inc. bedroeg de nettowinst $333 miljoen. De verkoop van leningen was goed voor 95% van die winst.
In een brief aan de aandeelhouders zei mede-oprichter en CEO Ernest Garcia III dat het bedrijf verwacht dit jaar de omzet en EBITDA te blijven laten groeien, zonder specifieke richtlijnen te geven.
De detailhandelsverkopen van Carvana bereikten een record voor het kwartaal en het jaar, terwijl het bedrijf zijn renovatienetwerk blijft uitbreiden en meer investeert in advertenties met acteur Jon Hamm en een webverkooptool die gebruikmaakt van een AI-versie van NBA Hall of Famer Shaquille O’Neal.
Dit jaar is het bedrijf van plan om reconditioneringscapaciteit uit te breiden op maar liefst acht van zijn ADESA-voertuigveilinglocaties en op nog meer daarvan nieuwe voertuigreparatiegebouwen te bouwen. Carvana verwacht in het tweede kwartaal met de bouw te beginnen en begin 2027 met de productie te beginnen.
