Ontgrendel gratis de Publisher’s Digest
Roula Khalaf, redacteur van de FT, selecteert in deze wekelijkse nieuwsbrief haar favoriete verhalen.
Bob Igers bijna twintig jaar als hoofd van Walt Disney werd gekenmerkt door enkele grote, gedurfde overnames. Pixar, Marvel, Lucasfilm en onderdeel van 21st Century Fox ze sloten zich allemaal onder zijn toezicht aan bij het Magic Kingdom. Nu vertrekt hij, net nu de media-industrie een periode van ongekende veranderingen ingaat. Waar Iger het imperium liet groeien, zou zijn vervanger, voormalig themaparkchef Josh D’Amaro, het uiteindelijk kunnen verkopen.
Disney Het beschikt over winstgevende themaparken en enkele van de sterkste intellectuele eigendommen ter wereld, maar brengt ook enkele urgente uitdagingen met zich mee. De belangrijkste is om meer kijkers te trekken voor zijn streamingproduct Disney+, dat operationele verliezen heeft geleden van meer dan $ 8 miljard. Op de lange termijn is er sprake van kunstmatige intelligentie. Probeer het ‘wereldmodel’ van Google’s Project Genie voor game-ontwikkelaars en het is duidelijk dat traditionele studio’s een strijd om de toekomst in handen hebben.
Fatsoenlijke mediabronnen win een mooie prijsHoewel. De aandelen van Warner Bros Discovery zijn een kwart gestegen ten opzichte van hun ongestoorde prijs, terwijl Netflix en Paramount Skydance concurreren om ze te verwerven. Disney-inhoud is waarschijnlijk waardevoller: gezinnen scoren Disney+ hoger dan WBD’s HBO Max voor originele inhoud, nieuwe releases en hoeveelheid programmering, volgens gegevens verzameld door HundredX.
Maar wie wil het misschien kopen? Andere mediabedrijven zouden het moeilijk hebben. Netflix, met een marktkapitalisatie van $340 miljard, is 80% groter dan Disney, maar is momenteel van plan schulden op te bouwen om WBD te kopen. In ieder geval zou de prijs enorm moeten zijn. Het zien van de meest legendarische senior van Hollywood in de handen van een ontwrichtende tiener kan te veel zijn voor oude aandeelhouders.
Grote technologiebedrijven zijn wellicht beter geschikt. Ten eerste kunnen ze het zich veroorloven. Het moederbedrijf van Google, Alphabet, is gepland kapitaaluitgaven alleen al voor 2026 komt dit overeen met de omvang van de gehele marktkapitalisatie van Disney. De eigenaar van Facebook Meta Platforms loopt niet ver achter. Voorlopig geven beide bedrijven veel geld uit aan datacenters. Maar ze zijn ook van plan om real-world toepassingen voor hun kunstmatige intelligentie te ontwikkelen. Film- en televisieproductie is een logische oplossing.
Er is ook Apple. Een fusie met Disney is een van die fantasydeals die al jaren bestaat. Het zou een grote verandering zijn voor de smartphonemaker. Maar heb buiten zitten de hausse aan AI-infrastructuur geeft Apple meer reden om te gaan waar anderen hebben gezigzagd en het bedrijf heeft kapitaal over. Het zou ook het streamingproduct van de iPhone-maker versterken door Disney-klanten en -inhoud toe te voegen.
Dit zijn allemaal langetermijnzaken. Igers ambtstermijn heeft aangetoond dat CEO’s, als ze geluk hebben, ruim tien jaar aan de macht kunnen blijven. D’Amaro zal eerst een aantal snelle overwinningen moeten behalen: Bob Chapek, de laatste voormalige parkchef die als Disney-chef diende, duurde minder dan drie jaar. De eerste stappen zouden daarom het afstoten van Disney’s teruglopende kabeltelevisieactiviteiten kunnen omvatten; rivalen hebben soortgelijke deals gesloten. Maar als het echte kenmerk van Disney zijn talent voor creatief denken is, zou D’Amaro het grotere geheel in gedachten moeten hebben.
