Die van Bitcoin De enorme ineenstorting als gevolg van de recordprijs van boven de $126.000 afgelopen oktober heeft het sentiment over de hele wereld vertroebeld cryptogeld landschap. Het vertrouwen is geschokt in een handel die werd gezien als een digitale rivaal van goud als waardeopslagmiddel, en door sommige anderen als een riskante activa die blijven bloeien samen met een cryptocurrency-vriendelijke regering van Trump.
Sinds de hoogste prijs ooit in oktober vorig jaar heeft bitcoin bijna de helft van zijn waarde verloren, en het onvermogen om zich in de handel te herstellen doet de vrees voor een nieuwe ‘crypto-winter’ toenemen – een langdurige crisis vergelijkbaar met de tijd van de FTX-crash in 2022, toen bitcoin daalde van bijna $50.000 naar een dieptepunt van $15.000. Alleen al in de afgelopen maand is Bitcoin met meer dan 25% gedaald.
Maar experts op het gebied van cryptocurrency-investeringen op CNBC’s nieuwste “ETF Edge” zeggen dat een blik op de recente stromen in en uit bitcoin- en cryptocurrency-uitwisselingsfondsen erop wijst dat langetermijnbeleggers de activaklasse niet in de steek laten. De geldhoeveelheid is zeker in beweging, maar volgens hen niet op een niveau dat duidt op paniek onder beleggers op de lange termijn.
In de afgelopen drie maanden is de iShares Bitcoin Trust (IBIT) registreerde een netto-uitstroom van ongeveer $2,8 miljard. Dat is substantieel, maar het afgelopen jaar heeft de BlackRock ETF volgens VettaFi bijna $21 miljard aan netto-instroom aangetrokken. De bredere categorie bitcoin-spot-ETF’s vertoont een soortgelijk patroon. De afgelopen drie maanden heeft de ETF-activaklasse een netto-uitstroom gekend van ongeveer $5,8 miljard. Het afgelopen jaar bleef de netto-instroom voor alle spot bitcoin ETF’s positief op $14,2 miljard. Er stroomt geld uit, maar de meeste activa blijven staan, en sommige ETF-experts zeggen dat het geld dat wordt opgenomen niet afkomstig is van de langetermijnbelegger of financieel adviseur die begon met het toewijzen aan de activaklasse.
“ETF-investeerders veroorzaken de uitverkoop niet”, zei Matt Hougan, CIO van Bitwise Asset Management, over “ETF Edge.”
Hij zei dat een groot deel van de bredere druk op bitcoin zou kunnen komen van investeerders in cryptocurrency die gedurende vele jaren posities hebben opgebouwd en nu de blootstelling verminderen. “Het is echt een verhaal van twee kanten”, zei Hougan. Hij zei ook dat er hedgefondsen en kortetermijnhandelaren zijn die de meer liquide ETF’s als instrumenten gebruiken en snel kapitaal kunnen aantrekken als het momentum negatief wordt.
Op het Digital Finance Forum van CNBC vorige week zei Mike Novogratz, CEO van Galaxy, dat het “tijdperk van speculatie” op de cryptocurrency-markt mogelijk ten einde loopt en dat toekomstige rendementen meer zullen lijken op die van een langetermijninvestering. “Het zullen echte activa zijn met veel lagere rendementen”, zei hij dinsdag tijdens een CNBC-evenement in New York City. “Retailers doen niet aan crypto omdat ze jaarlijks 11% willen verdienen”, zei hij. “Ze komen binnen omdat ze 30 tegen één, acht tegen één, 10 tegen één willen gaan.”
Financiële adviseurs op Wall Street behoren banken tot degenen die bitcoin toevoegen aan de portefeuilles van beleggers, en het toevoegen van hun eigen crypto-ETF’s. En beleggers met een langere horizon die cryptocurrencies als een kleine allocatie binnen gediversifieerde portefeuilles aanhouden, zijn mogelijk bereid de volatiliteit te doorstaan, zei Hougan. Als beleggers over de hele linie zouden capituleren, zou de uitstroom van de afgelopen drie maanden waarschijnlijk de omvang van de instroom van de afgelopen twaalf maanden benaderen.
Niet dat de analyse van de ETF-activastroom een makkelijke periode is om te verteren voor een recente investeerder in cryptocurrency. “Het is op dit moment moeilijk om een bitcoin-investeerder te zijn”, zei Will Rhind, oprichter en CEO van ETF-bedrijf GraniteShares, op “ETF Edge.” Hij voegde eraan toe dat de prestaties van andere ‘harde’ activa, zoals goudheeft de bitcoin nog moeilijker gemaakt. Voor investeerders die de concept van “digitaal goud”.de ineenstorting van de prijs van bitcoin was verontrustend. “Dit zou niet mogen gebeuren”, zei hij, verwijzend naar een periode waarin andere veilige havens goed presteren en bitcoin blijft dalen. Wanneer bitcoin bijna 50% daalt, “zou goud geen recordhoogtes ooit moeten bereiken”, zei hij.
Prestaties van de iShares Bitcoin Trust versus de SPDR Gold Shares Trust gedurende het afgelopen jaar.
Registratie voor onze wekelijkse nieuwsbrief die verder gaat dan livestreaming en een nadere blik biedt op de trends en cijfers die de ETF-markt vormgeven.
