Een betekenis geven aan de riskante Netflix-Warner Bros.-deal

Of het nu wel of niet is De overname van Warner Bros. door Netflix voor $ 82,6 miljard. Doorgaat, sluit de deal een moeilijke tijd af voor Hollywood, omdat de entertainmentindustrie steeds meer overschaduwd wordt door technologiegiganten.

In de laatste aflevering van de aandelenpodcastKirsten Korosec en ik bespraken de implicaties van de deal, zowel voor Netflix als voor het bredere Hollywood-ecosysteem. Kirsten merkte op dat dit slechts de nieuwste stap is die leidt tot meer consolidatie van de mediabusiness, en vroeg zich af of dit een “te groot risico” is voor Netflix.

Ondertussen besprak ik een telefoontje met leidinggevenden van Netflix, waarbij zelfs Wall Street-analisten moeite leken te hebben om de deal te begrijpen. En dan is er natuurlijk nog het vijandige aanbod van Paramount: wat er ook gebeurt, Warner Bros.’ zijn dagen als onafhankelijk bedrijf lijken geteld.

Hieronder kunt u een bewerkte preview van ons gesprek lezen.

Kirsten: Ik herinner me dat Netflix nog maar een kleine startup was en ik hun (dvd’s) per post ontving. Hier zijn ze, allemaal volwassen, aan het bieden op een oud bedrijf. Kwam dat in je op toen je het nieuws zag?

Antonius: Symbolisch gezien is dit het moment waarop de nieuwkomer Hollywood verslond. Er waren al deze artikelen, zelfs vóór deze deal, die zeiden: “Netflix eet Hollywood op, Netflix transformeert Hollywood.” Of deze deal nu wel of niet eindigt, Netflix zal Hollywood hebben getransformeerd, maar dit voelt als de grootste – zowel symbolisch als fundamenteel – een van de meest dramatische dingen die kunnen gebeuren.

Dan zijn er nog al deze andere vragen over: krijgt Netflix goedkeuring van de regelgevende instanties? Zal het vijandige bod van Paramount slagen?

Wat er bij je opkwam, was dat je aan het inhalen was, Kirsten?

Kirsten: Het eerste was: is het mogelijk dat er verdere consolidatie op deze markt plaatsvindt? Ik bedoel, dat was voor mij het belangrijkste, want als ik het goed heb, heeft Warner Bros. deze consolidatie met Discovery al doorgemaakt, toch? Dus hier zijn we weer. Er is zoveel consolidatie geweest dat ik het allemaal uit het oog ben verloren.

Maar de tweede gedachte was wat ik meteen dacht, waar ik mee begon (uit onze discussie), namelijk om echt na te denken over hoe Netflix (is gegroeid), en zijn er onderweg dips geweest, waar de krantenkoppen gingen over hoe het worstelt, en zal het relevant blijven, en hoe kan het dat doen? Als ze succesvol zijn in de daadwerkelijke deal, zou dat mogelijk een weerspiegeling zijn van het feit dat ze het hebben gehaald.

Maar aan de andere kant moeten ze een nog groter bedrijf runnen (beheren) dan ooit tevoren. En dus denk ik dat mijn derde gedachte hierover is: Zou moeten zullen ze het kopen? Is dit wat ze nodig hebben om uit te breiden? Is het een risico dat ze zoveel op zich nemen? Waarom niet blijven zoals ze zijn? En ik weet niet of u het hierover met mij eens bent. Is het een te groot risico?

Antonius: Ik kan begrijpen dat het logisch is voor Netflix. Het is een manier om een ​​bibliotheek (van inhoud) te benutten die al behoorlijk groot is, en uiteraard hebben ze een aantal zeer succesvolle tv-shows gehad – minder op filmisch gebied – (maar) potentieel zijn ze veel sterker geworden op het gebied van de inhoud.

(En) nu zijn ze plotseling betrokken bij al die andere bedrijven, hoewel de vraag is in hoeverre ze zullen investeren in zaken als de theaterwereld, themaparken, het maken van tv-shows voor andere diensten en streamingnetwerken, allemaal bedrijven waarin Warner Bros. actief is, en Netflix zegt dat het zal blijven ondersteunen. Maar we zullen zien in hoeverre dit waar is.

Het lijkt dus iets waar Netflix op de een of andere manier echt profijt van kan hebben, maar tegelijkertijd lijkt het erop dat dit een enorm risico is. Als je gaat kijken de analist beweert dat de leidinggevenden van Netflix het hebben gedaan Nadat je de deal hebt aangekondigd, kun je zien dat analisten ermee worstelen en zich afvragen: “Oké, ik zie dat dit je bedrijf laat groeien, maar laat het je bedrijf groeien (zo erg zelfs dat het de moeite waard is) een deal van $ 82 miljard?”

En dan is er natuurlijk, buiten het Netflix-perspectief, nog iedereen in Hollywood. Er zijn al deze misschienen zorgvuldig hyperbolische krantenkoppen su: Is dit het einde van Hollywood? Is dit het einde van de filmwereld? Alle vakbonden zeggen feitelijk: “Deze deal moet worden geblokkeerd” of “We zijn heel, heel erg bezorgd over deze deal.” Dat zeggen de eigenaren van het theater

En dus denk ik dat er A) Is dit een goede deal voor Netflix? Is EB) een goed bedrijf voor de entertainmentindustrie? Ik heb er ook geen goed antwoord op, (maar) ik denk dat het waarschijnlijker een goede deal is voor Netflix dan voor de entertainmentindustrie.

Hoewel, nogmaals, een deel van wat we in gedachten moeten houden als mensen deze opties afwegen of nadenken over mogelijke uitkomsten, is dat vanwege de manier waarop Paramount Warner Bros. heeft gedwongen om deze overnameaanbiedingen te overwegen, het onwaarschijnlijk lijkt dat Warner Bros. in staat zal zijn om door te gaan als een onafhankelijk bedrijf – wat teleurstellend is als je geen fan bent van mediaconsolidatie.