Er is een vreemde zwaartekracht in de NAAR DE ecosysteem van deze tijd. Elke oprichter wil een monsterronde grootbrengen. Een zaadje van 50 miljoen dollar. Een serie A van $ 200 miljoen. Het soort inzamelingsactie dat de krantenkoppen haalt, je inbox doet smelten en je ouders eindelijk laat beseffen dat je een echte baan hebt.
Ik heb beide soorten rondes opnieuw gegooid. Een exemplaar van $ 12 miljoen dat er ongelooflijk uitzag in TechCrunch. En onlangs een opzettelijk kleine maar overtekende pre-seed voor mijn nieuwe bedrijf, Empromptu.ai, waar investeerders vochten voor toewijzing alsof we kaartjes uitdeelden aan Taylor Swift. Omdat ik op beide fronten heb geleefd, is dit de waarheid die niemand in AI-land hardop wil zeggen: een megaronde is misschien wel de snelste manier om uw bedrijf te ruïneren.
Het probleem van perfectie
Toen ik $12 miljoen ophaalde met mijn nieuwste startup, CodeSee.io, dacht ik dat ik ging winnen. Minder dan dertig zwarte vrouwen hebben ooit zoveel durfkapitaal opgehaald. Ik dacht dat groot geld grote validatie betekende. En ja, jaren later valideerde het zichzelf. CodeSee.io was Cursor voordat Cursor cool was. Maar wat mensen vergeten is dat alles perfect moest zijn. Perfect product, perfecte techniek, perfect marketingperfecte verkoop, perfecte timing. Met zo’n groot kapitaal teken je perfect in. En op het moment dat je tekortschiet, begint de klok te tikken voor de volgende ronde, je startbaan en het moreel van je team.
Dit is wat niemand je vertelt totdat je al in de snelkookpan leeft.
Een megaronde is een contract met de toekomst, geen viering van het heden. Je belooft dat je zult groeien als onkruid, zelfs terwijl de wereld in chaos verkeert. Vooral op het gebied van AI bestaat de helft van de markt uit noise en de andere helft uit vaporware. U vindt nog steeds iets op de productmarkt, maar uw fondsenwervingsnummer vertelt de wereld dat u al op de productmarkt past. Het is niet jouw taak om de waarheid te construeren. Het gaat om het creëren van momentum.
Markten veranderen, tijden veranderen en uw optimisme loont niet voor uw investeerders. Grote bochten duwen je richting de optiek in plaats van de uitgang. Je gaat bouwen voor het bestuur in plaats van voor de klant. Hoe luider de ronde, hoe oorverdovender de verwachtingen die volgen. Voordat je een ronde ter grootte van een titel najaagt, moet je jezelf lastige vragen stellen:
- Hoeveel output kunt u realistisch gezien leveren, op basis van uw huidige GTM-motor, en niet degene die u hoopt te hebben?
- Heeft u de verkooppijplijn, categoriedynamiek en teamstructuur om 10x of zelfs 20x het kapitaal te laten groeien dat u wilt ophalen?
- Als er zich een externe schok voordoet (een economische neergang, het uiteenspatten van een AI-zeepbel, of een plotselinge verandering in de nieuwste cijfers waar beleggers om geven), beschikt uw bedrijf dan over de structuren en het aanpassingsvermogen om te overleven en toch uw waardering te rechtvaardigen?
De inzet verhogen
De meeste oprichters beheren deze cijfers niet eerlijk. Wij romantiseren optimisme. Maar bij fondsenwerving gaat het niet om wat u denkt dat uw bedrijf waard is, maar om de vraag of u over de mechanismen beschikt om die beoordeling werkelijkheid te maken in de zwaardere versie van de toekomst. Een megaronde vermenigvuldigt elke gok die je maakt. Elk risico. Elke blinde vlek.
En het ego maakt alles nog moeilijker. Weten dat uw bedrijf in de ideefase $ 50 miljoen waard is, is bedwelmend. Het ligt in de menselijke natuur om de vleiende versie van je verhaal te willen geloven. Maar de beste oprichters weten hoe ze hun ego lang genoeg opzij kunnen zetten om objectief naar hun bedrijf te kijken. Het maakt beleggers niet uit hoe goed de cijfers zijn; het maakt ze uit of je hun geld kunt teruggeven.
Belangrijker nog: AI verandert te snel voor gigantische ondernemingen. De reclamecyclus van vandaag is de begraafplaats van morgen. Je wilt niet de oprichter zijn die gedwongen wordt een verouderde strategie te blijven pushen, omdat je daarvoor geld hebt ingezameld. Momentum is alleen een zegen als je in de goede richting wordt gewezen. Als je dat niet bent, word dan een anker.
Met Empromptu hebben we de ronde bewust klein en strak gehouden, althans voorlopig. We kozen voor discipline boven dopamine. En hier is het geheim: klein geld geeft je grote vrijheid. Je kunt draaien. Ervaring. Zeg nee. Bouw vreemde dingen. Bouw de juiste dingen. Bouw uw eigen bedrijf in plaats van de portefeuilletheorie van uw investeerder.
Minder verzamelen betekent niet dat je klein moet denken. Het betekent slimmer denken. Je hebt geen megarit nodig. Je hebt echte vooruitgang nodig, echte klanten en echte duidelijkheid.
En als je nog steeds de ronde van $ 100 miljoen wilt, ga er dan in ieder geval met je ogen open in. Soms is het krachtigste wat een oprichter kan doen groeien met de snelheid van begrip in plaats van met de snelheid van kapitaal.
