First Brands sluit al de Noord-Amerikaanse activiteiten van zijn Brake Parts-, Cardone- en Autolite-eenheden nadat het er niet in is geslaagd de financiering rond te krijgen of er kopers voor te vinden. (Nick Oxford/Bloomberg)
Belangrijkste punten:
- First Brands overweegt Chapter 7-liquidatie voor sommige eenheden omdat het tekort aan contant geld toeneemt.
- De bemiddeling over de onderpandgeschillen en de impact van de beschuldigingen van fraude op de herstructurering wordt voortgezet.
- Kredietverstrekkers hebben de financiële steun verminderd naarmate de waarde van de schulden afneemt en liquidatie waarschijnlijker wordt.
First Brands Group en enkele van zijn schuldeisers overwegen om een aantal eenheden in faillissementsliquidatie te plaatsen, omdat het bedrijf geen contant geld meer heeft, aldus mensen die bekend zijn met de zaak.
Deze stap zou de fabrikant van auto-onderdelen in staat kunnen stellen activa te verkopen en de advieskosten die deze uitputten te verminderen faillissement leningzeiden de mensen, die anoniem wilden blijven terwijl ze privé-informatie bespraken. De gesprekken blijven voorlopig en er is nog geen definitief besluit genomen over de implementatie van Hoofdstuk 7.
Een vertegenwoordiger van First Brands reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
First Brands sluit de Noord-Amerikaanse activiteiten van zijn Brake Parts-, Cardone- en Autolite-eenheden al nadat het er niet in is geslaagd de financiering rond te krijgen of er kopers voor te vinden, zei het vorige maand.
Het bedrijf heeft zo weinig contant geld dat het wekelijks opereert met de hulp van autofabrikanten die bereid zijn vooraf te betalen om de vitale onderdelen aan de lopende band te houden. Het omzetten van bepaalde eenheden van Chapter 11 naar Chapter 7 zou deze bedrijven onder een door de rechtbank aangestelde trustee plaatsen en, als ze nog steeds actief zijn, tot sluiting en liquidatie leiden. Normaal gesproken recupereren crediteuren minder bij een Chapter 7-liquidatie dan bij een Chapter 11-reorganisatie of veiling.
Bemiddeling
Ooit gezien als een bedrijf dat grotendeels intact zou kunnen voortkomen na het kwijtschelden van een deel van zijn ruim 10 miljard dollar aan schulden, hebben beschuldigingen van wijdverbreide fraude in een complex financieringsweb ertoe geleid dat sommige kredietverstrekkers tot de conclusie zijn gekomen dat ontmanteling misschien wel de enige haalbare optie is.
Het bedrijf en zijn crediteuren ze waren in bemiddeling de afgelopen twee weken om geschillen op te lossen over de vraag welke schulden door onderpand worden gedekt, welke activa feitelijk eigendom zijn van externe kredietverstrekkers en hoe First Brands lang genoeg operationeel kan blijven om zijn fabrieken en andere divisies te verkopen. Er kan een controversieel vertrouwen worden gecreëerd als onderdeel van bemiddeling om een compromis te bereiken met de concurrente schuldeiserscommissie, zeiden de mensen.
VERWANT: First Brands klaagt de broer van de oprichter aan wegens fraude
In december vroeg First Brands kredietverstrekkers om maximaal $800 miljoen, maar de… snelle waardedaling van de bestaande faillissementsleningen, hogere advieskosten en de omvang van de beschuldigingen van fraude hebben de bereidheid om aanvullende financiering te verstrekken verminderd. Het bedrijf heeft sindsdien zijn dossier teruggeschroefd omdat kredietverstrekkers hebben overwogen sommige activa te verkopen of te liquideren, wat zou resulteren in een kleinere operatie, meldde Bloomberg eerder.
Volgens een door Bloomberg ingeziene nota van een makelaar werd de hoogste schuld van het bedrijf op 13 februari tussen de 13 en 16 cent per dollar verhandeld. Ondertussen werd de tweede hoogste lening genoteerd tussen 0,375 en 0,625 cent, terwijl de eerste pandrechtlening vóór het faillissement 0,0625 cent noteerde.
