Het durfkapitaalbedrijf dat Silicon Valley opslokte heeft zojuist nog eens 15 miljard dollar opgehaald

Andreessen Horowitz heeft zojuist aangekondigd dat het bedrijf net iets meer geld heeft opgehaald $15 miljard bij nieuwe financieringen. Volgens mede-oprichter van het bedrijf, Ben Horowitz, vertegenwoordigt deze opbrengst meer dan 18% van alle durfkapitaaldollars die in 2025 aan de VS zijn toegewezen, maar nog verbazingwekkender is dat het de organisatie op meer dan 90 miljard dollar aan activa onder beheer brengt, waardoor het nek-aan-nek is met Sequoia Capital als een van de grootste durfkapitaalbedrijven ter wereld. Dat is terecht, aangezien a16z erg bevriend lijkt te zijn met echte staatsinvesteringsfondsen, waaronder tenminste één uit Saoedi-Arabië.

Het bedrijf, dat vele honderden mensen in dienst heeft in vijf kantoren – drie in Californië, plus New York en Washington D.C. – is uitgegroeid tot een mondiale onderneming met werknemers op zes continenten. In december opende het zijn eerste Aziatische kantoor in Seoul voor zijn cryptocurrency-gerelateerde bedrijven.

Het nieuw toegezegde kapitaal is verdeeld over vijf fondsen: 6,75 miljard dollar voor groei-investeringen, 1,7 miljard dollar elk voor apps en infrastructuur, 1,176 miljard dollar voor ‘American Dynamics’ (daarover binnenkort meer), 700 miljoen dollar voor biotechnologie en gezondheidszorg, en nog eens 3 miljard dollar voor andere durfkapitaalstrategieën. Het is het soort geld waarvan je je afvraagt ​​waar het vandaan komt en, nog belangrijker, waar het naartoe gaat.

De vraag ‘waar komt het vandaan’ is een vraag die het bedrijf historisch gezien heeft geweigerd te beantwoorden. Toen we a16z deze week vroegen naar zijn limited partners en zijn verdeelde/gestorte kapitaalratio – de DPI, of hoeveel feitelijk contant geld het bedrijf in de afgelopen 16 jaar aan investeerders heeft teruggegeven – antwoordde het bedrijf niet. Wat we weten is dit CalPERS investeerde 400 miljoen dollar in 2023, wat de eerste keer in de geschiedenis van a16z is dat het geld heeft aangenomen van een groot pensioenfonds in Californië, waarschijnlijk omdat instellingen met transparantie-eisen niet echt aansluiten bij de voorkeur van het bedrijf voor ondoorzichtigheid. We weten ook dat Sanabil Investments, de durfkapitaaltak van het Saoedische publieke investeringsfonds, lijsten Andreessen Horowitz behoort tot zijn portefeuilleposities.

De connectie met Saoedi-Arabië is niet subtiel. In 2023 verschenen Horowitz en Marc Andreessen op het podium met mede-oprichter van WeWork, Adam Neumann, om hun investering van $ 350 miljoen in zijn toen nieuwe woningvastgoedonderneming Flow te bespreken. De locatie was een conferentie die werd ondersteund door een van de grootste staatsinvesteringsfondsen van Saoedi-Arabië. Horowitz prees Saoedi-Arabië als een ‘startup-land’ en voegde eraan toe dat ‘Saoedi-Arabië een oprichter heeft; je noemt hem geen oprichter, je noem hem Zijne Koninklijke Hoogheid.”

Maar Marc Andreessen heeft een andere royal gevonden om te bewonderen. Sinds de verkiezingsoverwinning van president Donald Trump in november 2024 heeft Andreessen namens hem vele uren doorgebracht in Mar-a-Lago om het beleid op het gebied van technologie, het bedrijfsleven en de economie vorm te geven. Begin vorig jaar werd het een “onbetaalde stagiair“bij Elon Musk’s Department of Government Efficiency, waar hij kandidaten voor de regering-Trump doorlicht, niet alleen op technische functies, maar ook op posities bij het ministerie van Defensie en inlichtingendiensten. Scott Kupor, de eerste werknemer van a16z in 2009, werd afgelopen zomer beëdigd als directeur van het Amerikaanse Office of Personnel Management.

Dit is belangrijk omdat de huidige strategie van a16z zwaar gericht is op wat zij ‘Amerikaans dynamisme’ noemt – een praktijk die investeert in defensie, lucht- en ruimtevaart, openbare veiligheid, huisvesting, onderwijs en productie. De portefeuille sluit zeer goed aan bij de prioriteiten van het ministerie van Defensie: Anduril (autonome verdedigingssystemen), Shield AI (militaire drones), Saronic Technologies (autonome marineschepen) en Castelion (hysonische raketten). De grotere gok is dat Amerika de kritische productie moet herindustrialiseren en verplaatsen, vooral omdat, zoals a16z zelf opmerkt, de VS in een conflict met China over Taiwan zijn volledige raketinventaris “in ongeveer acht dagen” zou uitputten en vervolgens drie jaar nodig zou hebben om deze weer op te bouwen.

Dan is er nog de AI-weddenschap, die de weddenschap met het hoogste risico en de hoogste beloning tot nu toe van het bedrijf zou kunnen zijn. a16z heeft zichzelf op elke laag van de AI-stack gepositioneerd: infrastructuur (Databricks), kernmodellen (met holdings in Mistral AI, OpenAI en xAI) en applicaties (Karakter.AIonder vele andere portefeuillebedrijven).

Het bedrijf heeft overwinningen om te benadrukken. De investering van $25 miljoen in Coinbase werd bij de beursgang in 2021 omgezet in een waardering van $86 miljard. Er zijn Airbnb (openbaar voor meer dan $100 miljard), Slack (overgenomen voor $27,7 miljard) en GitHub ($7,5 miljard bij Microsoft). Zijn portefeuille omvat 115 unicorns, 35 beursintroducties en 241 overnames, volgens marktinformatiebureau Tracxn. Het bedrijf heeft ook geld verdiend en verloren door cryptocurrency-tokens op te kopen, hoewel er minder zicht is op deze cijfers.

In de blogartikel Horowitz, die vrijdagochtend werd gepubliceerd, schrijft dat “als Amerika’s leider op het gebied van durfkapitaal het lot van nieuwe technologieën in de Verenigde Staten gedeeltelijk op onze schouders rust.” Het is het soort statement dat zeker voor opschudding zal zorgen bij concurrerende bedrijven, waarvan sommige al meer dan 50 jaar bestaan, vergeleken met de veel jongere a16z. Horowitz definieert de missie van a16z als ‘ervoor zorgen dat Amerika de volgende 100 jaar technologie wint’.

Of dat zal gebeuren, valt nog te bezien. Wat zeker is, is dat Andreessen Horowitz de kunst beheerst van het inzamelen van geld – dit keer 15 miljard dollar – om een ​​visie van Amerikaanse technologische dominantie te financieren die door Riyad, Mar-a-Lago en het Pentagon loopt. Het is een grote stap voorwaarts en het werkt duidelijk.