De Amerikaanse arbeidsmarkt Het is traag en verwarrend dit najaar.
Amerikaanse bedrijven behouden grotendeels de werknemers die ze hebben. Maar dat ben ik terughoudend om nieuwe aan te nemen terwijl ze moeite hebben om te evalueren hoe ze moeten gebruiken kunstmatige intelligentie en vooral hoe we ons kunnen aanpassen aan het onvoorspelbare beleid van president Donald Trump zijn dubbelcijferige belastingen op import van over de hele wereld.
Door de onzekerheid hebben werkzoekenden moeite om werk te vinden of zelfs sollicitatiegesprekken te krijgen. De beleidsmakers van de Federal Reserve zijn verdeeld over de vraag of de arbeidsmarkt meer hulp nodig heeft van lagere rentetarieven. Hun beraadslagingen worden bemoeilijkt doordat officiële rapporten over de gezondheid van de economie te laat en onvolledig arriveren na een overheidsshutdown van 43 dagen.
Het ministerie van Arbeid zal naar verwachting op zijn minst enige duidelijkheid verschaffen wanneer het zijn cijfers over november bekendmaakt aannemen en werkloosheid dinsdag, 11 dagen te laat.
Experts geraadpleegd door databureau FactSet verwachten dat werkgevers vorige maand maar liefst 40.000 banen hebben toegevoegd en dat de werkloosheid op 4,4% is gebleven, onveranderd ten opzichte van het laatst gepubliceerde cijfer voor september.
Het personeelsbestand heeft duidelijk aan momentum ingeboet, gehinderd door de onzekerheid over de tarieven van Trump en de aanhoudende effecten van de hoge rentetarieven die de Fed in 2022 en 2023 heeft bedacht om een explosie van inflatie te beteugelen.
Uit onderzoeken van het Labor Department in september bleek dat de economie 911.000 banen minder creëerde dan oorspronkelijk werd gerapporteerd in het jaar eindigend in maart. Dat betekent dat werkgevers in die periode gemiddeld slechts 71.000 nieuwe banen per maand hebben toegevoegd, niet de aanvankelijk gerapporteerde 147.000. Sinds maart is de banencreatie verder afgenomen, tot gemiddeld 59.000 per maand.
Tijdens de personeelsgroei van 2021-2023, die volgde op de COVID-19-lockdowns, creëerde de economie daarentegen gemiddeld 400.000 banen per maand.
Het werkloosheidspercentage is naar historische maatstaven nog steeds bescheiden, maar is gestegen sinds het in april 2023 het laagste punt in 54 jaar van 3,4% bereikte.
Wat de onzekerheid nog vergroot, is het toenemende gebruik van kunstmatige intelligentie en andere technologieën die de vraag naar werknemers kunnen verminderen.
“We hebben gezien dat veel van de bedrijven die we ondersteunen vastzitten in deze stagnerende modus: ‘Gaan we mensen aannemen of niet? Wat kunnen we automatiseren? Waar hebben we de menselijke maat voor nodig?'”, zegt Matt Hobbie, vice-president van uitzendbureau HealthSkil in Allentown, Pennsylvania.
“We bevinden ons in de Lehigh Valley, een groot transportknooppunt in het oosten van Pennsylvania. We hebben enige afkoeling gezien op de logistieke en transportmarkten, vooral omdat we automatisering in die industrieën, robotica, hebben gezien.”
Zorgen over de arbeidsmarkt waren voldoende aanleiding voor de Fed om de rente vorige week voor de derde keer dit jaar met een kwart procentpunt te verlagen.
Maar drie Fed-functionarissen weigerden mee te doen aan deze stap, het grootste verschil van mening in zes jaar. Sommige Fed-functionarissen zijn tegen verdere bezuinigingen, omdat de inflatie boven de doelstelling van 2% van de centrale bank blijft. Twee stemden ervoor om het tarief ongewijzigd te laten. (Stephen Miran, Trumps kandidaat voor het bestuur van de Fed in september, stemde voor een grotere verlaging, in lijn met wat de president had gevraagd.)
Fed-voorzitter Jerome Powell waarschuwde na de renteverlaging van vorige week dat de arbeidsmarkt nog zwakker was dan het leek.
Uit overheidsgegevens blijkt dat de economie sinds april minder dan 40.000 banen per maand heeft gecreëerd. Maar zelfs dat overschat het tempo van het aannemen van personeel, zei Powell. Hij vermoedt dat de herzieningen de loonsom met wel 60.000 per maand zouden kunnen verlagen, wat zou betekenen dat werkgevers helemaal geen banen zouden toevoegen; in plaats daarvan hebben ze sinds het voorjaar 20.000 per maand gekort. “Het is een arbeidsmarkt die aanzienlijke neerwaartse risico’s lijkt te hebben”, vertelde Powell aan verslaggevers.
Als gevolg van de sluiting van de overheid heeft het ministerie van Arbeid de werkgelegenheidsrapporten voor september, oktober en november niet op tijd vrijgegeven.
Uiteindelijk publiceerde het op 20 november zijn banenrapport over september, zeven weken te laat. Dinsdag zal het een aantal gegevens van oktober vrijgeven – waaronder een overzicht van de banen die die maand zijn gecreëerd door bedrijven, non-profitorganisaties en overheidsinstanties – samen met het rapport van november. Maar het zal het werkloosheidscijfer voor oktober niet vrijgeven, omdat het tijdens de shutdown niet kon worden berekend.
De cijfers van oktober zullen naar verwachting een scherpe daling van de banen bij de Amerikaanse overheid laten zien, als gevolg van de vertraagde impact van de zuivering van miljardair Elon Musk van de federale beroepsbevolking als hoofd van het Department of Government Efficiency, oftewel DOGE.
Analisten van Evercore ISI, een onderzoeksgroep, merkten vorige week in een commentaar op dat ongeveer 150.000 federale werknemers onder druk van DOGE instemden met een overname – en dat 100.000 waarschijnlijk de regering verlieten toen het begrotingsjaar 2025 op 30 september eindigde, waardoor de loonlijsten van oktober omlaag gingen. De resterende 50.000 bleven voor de rest van het kalenderjaar, en hun vertrek zal waarschijnlijk worden gerapporteerd in het banenrapport van januari 2026.
—Paul Wiseman, schrijver van AP-economie
