Als u een doelgerichte activaspreiding heeft gekozen (de mix van aandelen, obligaties en cash in uw portefeuille), loopt u waarschijnlijk een voorsprong op veel beleggers. Maar tenzij u belegt in een beleggingsoptie die u kunt instellen en vergeten, zoals een streefdatumfonds, zal de activamix van uw portefeuille veranderen op basis van marktschommelingen. In een bullmarkt krijgt u mogelijk meer aandelenblootstelling dan u had gepland, of het tegenovergestelde als de markt daalt.
Opnieuw in evenwicht brengen omvat het verkopen van activa die het meest in waarde zijn gestegen en het gebruiken van de opbrengst om activa te ondersteunen die zijn vertraagd. Dit brengt de activamix van uw portefeuille weer in balans en versterkt de discipline van hoog verkopen/laag kopen. Herbalancering verbetert niet noodzakelijkerwijs het rendement van uw portefeuille, vooral als dit betekent dat u activaklassen moet verkopen die goed blijven presteren. Maar het kan een essentiële manier zijn om te voorkomen dat het risicoprofiel van uw portefeuille te hoog wordt.
Waar en hoe je weer in balans kunt komen
Als het al een tijdje geleden is uw definitieve herbalanceringuw portefeuille kan zwaar zijn voor aandelen en licht voor obligaties. Een portefeuille die 10 jaar geleden begon met 60% aandelen en 40% obligaties kan nu meer dan 80% aandelen bevatten.
Een ander gebied om te controleren is de mix van internationale en Amerikaanse aandelen. Internationale aandelen namen het voortouw in 2025, maar dat volgde op een lange periode van outperformance voor Amerikaanse aandelen, waardoor uw portefeuille mogelijk geen internationale exposure heeft. (Het is zinvol om ongeveer een derde van uw aandelenblootstelling buiten de VS te houden als u zich wilt aansluiten bij Morningstar mondiale marktportfolio.)
Er kunnen nog andere onevenwichtigheden bestaan. De afgelopen drie jaar zijn groeiaandelen bijna het dubbele gestegen van die van waardeaandelen. Mogelijk bent u ook overwogen in gespecialiseerde activa zoals goud en bitcoin dankzij hun recente aanloop.
Nadat u uw toewijzingen heeft geëvalueerd, beslist u waar u wijzigingen wilt aanbrengen. Het is niet nodig om elke rekening opnieuw in evenwicht te brengen: waar het om gaat is de totale activamix van de portefeuille, die het risico- en rendementsprofiel bepaalt. Het is doorgaans fiscaal efficiënter om aanpassingen te doen binnen een rekening met uitgestelde belastingen, zoals een IRA of 401(k), waarbij transacties geen gerealiseerde vermogenswinst opleveren. Als u bijvoorbeeld overwogen bent in Amerikaanse aandelen en onderwogen bent in internationale aandelen, kunt u Amerikaanse aandelen verkopen en een internationaal aandelenfonds kopen in uw 401(k).
Als u wijzigingen moet aanbrengen in een belastbare rekening, kunt u proberen eventuele vermogenswinsten die u maakt te compenseren door beleggingen te verkopen tegen niet-gerealiseerde verliezen. Dit zou lastig kunnen zijn, omdat het sterke marktklimaat de afgelopen twaalf maanden bijna elk type activa heeft doen stijgen. Slechts een paar Morningstar-categorieën (waaronder Indiase aandelen, onroerend goed, consumentenbescherming en gezondheidszorg) boekten verliezen gedurende de laatste twaalf maanden eindigend op 30 oktober 2025. Het gemiddelde langetermijnobligatiefonds heeft de afgelopen vijf jaar vanaf dezelfde datum ongeveer 8% per jaar verloren, dus deze kunnen kansen bieden om verliezen te oogsten.
Vereiste minimumverdelingen kunnen ook worden gebruikt in combinatie met herbalancering. Accounteigenaren hebben flexibiliteit bij het kiezen welke activa ze willen verkopen om aan de RMD’s te voldoen. Als u meerdere verschillende traditionele IRA’s bezit, kunt u het volledige RMD-bedrag van elk van deze opnemen. Door de beleggingen te verkopen die het meest in waarde zijn gestegen, kunt u de activamix van uw portefeuille weer in lijn brengen met uw oorspronkelijke doelstellingen.
Een andere optie is om nieuwe bijdragen te kanaliseren naar onderwogen beleggingscategorieën. Afhankelijk van de omvang van de extra investeringen kan deze aanpak enige tijd in beslag nemen, maar het is beter dan helemaal geen herbalancering. Dit kan ook interessant zijn als u vermogenswinst heeft opgebouwd die u niet wilt realiseren.
Laatste gedachten
Herbalancering is vooral belangrijk in extreem volatiele tijden. Maar zelfs in een meer geleidelijke bullmarkt zoals die van de afgelopen jaren is het belangrijk om het risiconiveau van een portefeuille onder controle te houden, vooral voor beleggers die hun pensioen naderen en hun portefeuilles beginnen af te bouwen.
___
Dit artikel is door Morningstar aan Associated Press verstrekt. Ga voor meer inhoud over persoonlijke financiën naar https://www.morningstar.com/personal-finance
Amy C. ArnottCFA is portefeuillestrateeg voor Morningstar.
