Wil je meer vastgoedverhalen van Lance Lambert ResiClub in je inbox? Schrijf je in al ResiClub nieuws.
Toen ik onlangs Mark Zandi, hoofdeconoom bij Moody’s Analytics, benaderde voor zijn bijgewerkte huizenprijsvoorspelling, zei hij dat zijn langetermijnvooruitzichten voor de Amerikaanse huizenmarkt grotendeels onveranderd blijven: hij verwacht een langdurige periode van stagnatie naarmate de betaalbaarheid geleidelijk verbetert.
Na de historische prijsstijging tijdens de pandemische hausse op de huizenmarkt en de daaropvolgende schok van de hypotheekrente, denkt Zandi dat de bestaande wederverkoop/verkoop van huizen waarschijnlijk nog een aantal jaren bevroren zal blijven.
“De betaalbaarheid moet worden hersteld voordat woningen weer aantrekkelijk worden”, zegt Zandi ResiClub. “Stabiele huizenprijzen (gecorrigeerd voor inflatie) zijn de gezondste weg vooruit – het is de enige manier om de inkomens in te halen.”
Zandi verwacht dat de nationale nominale huizenprijzen de komende 12 tot 24 maanden zijwaarts zullen bewegen, met lokale variaties: markten in het zuiden en westen, waar de bouw het sterkst is geweest, zien enkele bescheiden dalingen, terwijl markten met lage voorraad in het noordoosten en middenwesten stabiel blijven.
‘De ergste pijn op de huizenmarkt zou nu en in de komende zes tot negen maanden kunnen gebeuren. Daarna zullen de zaken iets beter gaan voelen, maar niet goed’, zei Zandi. “De vastgoedmarkt zal genezen… maar het zal tijd en veel geduld vergen.”
Zandi verwacht dat de Amerikaanse huizenprijzen de komende tien jaar min of meer in lijn met de inflatie zullen stijgen, wat betekent dat er de komende tien jaar geen “echte” (voor de inflatie gecorrigeerde) stijgingen van de huizenprijzen zullen zijn.
Terwijl Zandi’s team bij Moody’s Analytics voorspelt dat de Amerikaanse huizenprijzen niet op een “reële” (dat wil zeggen voor inflatie gecorrigeerde) basis zullen stijgen, verwacht het bedrijf dat de nominale Amerikaanse huizenprijzen tussen december 2025 en december 2035 met +23,5% zullen stijgen.
(Opmerking: de reële huizenprijzen zijn gecorrigeerd voor inflatie, terwijl de nominale huizenprijzen niet zijn aangepast voor de inflatie. Alle onderstaande grafieken zijn prognoses voor de nominale huizenprijzen.)
In de grafiek hierboven kunt u zien waar de huizenprijzen in de VS tegen eind 2035 de laatste voorspelling van Moody’s zouden volgen, en in de grafiek hieronder kunt u zien hoe de verwachte jaarlijkse winsten zich verhouden tot de historische prestaties van de beleggingscategorie.
Moody’s prognoses van jaarlijkse veranderingen in de huizenprijzen:
- 2026 —> +0,48%
- 2027 —> +1,35%
- 2028 —> +2,39%
- 2029 —> +2,78%
- 2030 —> +2,86%
- 2031 —> +2,71%
- 2032 —> +2,44%
- 2033 —> +2,18%
- 2034 —> +2,05%
- 2035 —> +2,08%
Naast de betaalbaarheid – waarvan Zandi zei dat het belangrijkste obstakel het in bedwang houden van de ‘reële’ huizenprijzen en de huizenmarkt in het algemeen is – benadrukte hij ook nog andere uitdagingen: een restrictief immigratieklimaat dat de toekomstige beroepsbevolking in de bouw zou kunnen beperken, vooral in het Zuiden en Westen, en de hoge rente op staatsobligaties op de lange termijn die verband houdt met begrotingsrisico’s op de lange termijn.
Het zei dat laatstgenoemde de hypotheekrente in de nabije toekomst dichter bij de 6,0% dan de 5,5% zou kunnen houden – wat de eerdere langetermijnvooruitzichten waren voor de gemiddelde hypotheekrente met een looptijd van 30 jaar.
Hoe variëren de voorspellingen van Moody’s op basis van de markt? Bekijk het interactieve hieronder.
window.addEventListener(“message”,function(a){if(void 0!==a.data(“datawrapper-height”)){var e=document.querySelectorAll(“iframe”);for(var t in a.data(“datawrapper-height”))for(var r,i=0;r=e(i);i++)if(r.contentWindow===a.source){var d=a.data(“datawrapper-height”)
Financiële prognoses die zelfs maar een jaar bestrijken, zijn vaak moeilijk accuraat, laat staan voorspellingen die een heel decennium bestrijken. Bij elke voorspelling als deze kun je het dus het beste met enige scepsis benaderen, of in ieder geval voorkomen dat je het als een zekere ondergang beschouwt.
Of de exacte cijfers nu reëel zijn of niet, de bredere boodschap van Moody’s is duidelijk: het bedrijf verwacht de komende jaren geen huizencrash zoals die van 2008 of een nieuwe explosieve huizenhausse. In plaats daarvan wordt verwacht dat de vastgoedmarkt zich geleidelijk zal blijven herijken na de historische pandemische vastgoedhausse.
