DE Amerikaanse Federale Reserve overeengekomen rente verlagen pas op de bijeenkomst van december na een diepgaand debat over de risico’s waarmee het land wordt geconfronteerd Amerikaanse economie op dit moment, volgens de notulen van de laatste tweedaagse sessie.
Zelfs sommigen van degenen die de renteverlaging steunden, erkenden dat “de beslissing evenwichtig was of dat zij het ongewijzigde streefbereik konden ondersteunen”, gezien de verschillende risico’s waarmee de Amerikaanse economie wordt geconfronteerd, zo blijkt uit de dinsdag vrijgegeven notulen.
In economische projecties die na de bijeenkomst van 9 en 10 december werden vrijgegeven, waren zes functionarissen openlijk tegen de verlaging, en twee van die groep hadden daar een afwijkende mening over als stemgerechtigde leden van het Federal Open Market Committee.
“De meeste deelnemers” steunden uiteindelijk een bezuiniging, waarbij “sommigen” betoogden dat het een passende, toekomstgerichte strategie was “die zou helpen de arbeidsmarkt te stabiliseren” na een recente vertraging van de werkgelegenheidscreatie.
Anderen uitten echter “hun bezorgdheid over het feit dat de voortgang richting de inflatiedoelstelling van 2% van de commissie tot stilstand was gekomen.”
“Sommige deelnemers suggereerden dat het, gezien hun economische vooruitzichten, waarschijnlijk gepast zou zijn om het streefbereik enige tijd ongewijzigd te laten na een verlaging van het bereik tijdens deze bijeenkomst”, lezen de notulen van een debat waarin ambtenaren het oneens waren over zowel een strakker monetair beleid als een soepeler monetair beleid, een ongebruikelijke uitkomst voor de centrale bank die tijdens twee opeenvolgende bijeenkomsten plaatsvond.
De in december goedgekeurde renteverlaging met een kwartpunt verlaagde de rente van de Fed tot een bandbreedte van 3,5% tot 3,75%, de derde stap op rij van de centrale bank, toen ambtenaren het erover eens waren dat een vertraging van de maandelijkse banencreatie en de stijgende werkloosheid een iets minder restrictief monetair beleid rechtvaardigden.
Maar toen de rente daalde en een neutraal niveau naderde dat investeringen en uitgaven niet ontmoedigt of aanmoedigt, raakten de meningen van de Fed steeds verdeelder over de vraag hoeveel verder te bezuinigen. Uit nieuwe projecties die na de bijeenkomst van december zijn gepubliceerd, blijkt dat er volgend jaar slechts één renteverlaging wordt verwacht, terwijl de formulering in de nieuwe beleidsverklaring aangeeft dat de Fed voorlopig zal wachten totdat uit nieuwe gegevens blijkt dat de inflatie weer daalt of de werkloosheid sterker stijgt dan verwacht.
Het gebrek aan officiële gegevens tijdens de 43 dagen overheidsshutdowneen informatiekloof die nog niet volledig is opgevuld, blijft de perspectieven en meningen van beleidsmakers over de manier waarop risico’s moeten worden beheerd, beïnvloeden.
Sommigen van degenen die tegen of sceptisch waren over de meest recente verlaging ‘suggereerden dat de komst van een aanzienlijke hoeveelheid arbeidsmarkt- en inflatiegegevens in de komende periode nuttig zou zijn bij het beoordelen of een renteverlaging gerechtvaardigd is.’
Het gegevensherstel gaat door, waarbij informatie over de werkgelegenheid en de consumentenprijzen voor december op 9 en 13 januari arriveert en terugkeert naar het normale releaseschema.
De volgende Fed-vergadering zal plaatsvinden op 27 en 28 januari en beleggers verwachten momenteel dat de centrale bank de beleidsrente ongewijzigd laat.
– Howard Schneider, Reuters
