Bijna een jaar geleden schudde DeepSeek de wereld van kunstmatige intelligentie op.
De aandelen van enkele van de grote westerse technologiebedrijven zijn als markten gedaald activeert de paniekmodus naar het vooruitzicht van een nieuw model van een relatief ongehoord Chinees AI-laboratorium dat het uitgangspunt van de Amerikaanse dominantie in de ruimte zou uitdagen.
Nvidia daalde met 17%, verloor bijna 600 miljard dollar door zijn marktkapitalisatie. Amerikaanse chipfabrikant Broadcom het daalde ook met 17%, en ASML het daalde met 7% in slechts één dag.
Elf maanden later herstelden deze bedrijven zich niet alleen, maar bleven ze ook groeien. Nvidia werd het eerste bedrijf dat een niveau van Waardering van 5 biljoen dollar in oktober stegen de aandelen van Broadcom met 49% in 2025, terwijl de aandelen van ASML met 36% stegen.
“Januari (DeepSeek) (R1) veroorzaakte een grote en zichtbare prijsherziening omdat het de mondiale opvattingen over de kostencurves van frontiermodellen en het concurrentievermogen van China veranderde, en dit op een manier die het halfgeleider- en hyperscaler-verhaal rechtstreeks beïnvloedde”, vertelde Haritha Khandabattu, senior analist-directeur bij Gartner, aan CNBC.
Sindsdien heeft DeepSeek zeven nieuwe modelupdates uitgebracht. Geen enkele veroorzaakte het soort golven dat we in januari zagen. Waarom reageerden de markten dan niet?
Schokfactor
DeepSeek, opgericht in 2023, bracht eind 2024 een gratis en open source Large Language Model (LLM) uit, genaamd V3, dat naar eigen zeggen was getraind op minder krachtige chips en tegen een fractie van de kosten van modellen die zijn gebouwd door bijvoorbeeld OpenAI en Google.
Weken later, in januari 2025, bracht het een redeneermodel uit, R1, dat aan vergelijkbare benchmarks voldeed of beter presteerde dan veel van ’s werelds toonaangevende LLM’s.
De publicatie in januari van het Chinese AI-lab “verrast de markt echt”, vertelde Alex Platt, senior analist bij investeringsmaatschappij DA Davidson, aan CNBC. “Het verhaal (destijds) was dat China negen tot twaalf maanden achterliep op de Verenigde Staten”
De belofte van een model dat resultaten behaalt die vergelijkbaar zijn met die van meer geavanceerde systemen, maar waarbij minder computerbronnen worden gebruikt, leidde tot bezorgdheid in de markt dat de vraag naar AI-infrastructuur zou worden beïnvloed en dat de inkomsten bij bedrijven als Nvidia zouden worden getroffen, vertelde Brian Colello, senior aandelenanalist bij Morningstar, aan CNBC.
“In plaats daarvan zagen we in 2025 geen vertraging van de uitgaven, en vooruitkijkend verwachten we dat de uitgaven in 2026 en daarna zullen versnellen.”
Er zijn ook het soort releases dat DeepSeek sinds januari heeft uitgebracht, allemaal updates voor de V3- en R1-modellen in plaats van volledig nieuwe modellen.
Terwijl DeepSeek meer is recente modelupdates Het zijn “geloofwaardige geleidelijke veranderingen” in efficiëntie en capaciteit. De markt zag ze als een “voortzetting en consolidatie in plaats van een nieuwe schokgolf”, zei Khandabattu.
Beperkte berekening
Een deel van de reden dat DeepSeek geen nieuw model heeft uitgebracht, is waarschijnlijk te wijten aan beperkte berekeningen, vertelden analisten aan CNBC.
“IT is een groot knelpunt geweest”, zegt Platt. “Je kunt maar zoveel algoritmisch onderzoek doen en zoveel architectonisch vernuft vinden.”
Het AI-bedrijf heeft de release van zijn R2-model, aanvankelijk verwacht in mei, uitgesteld vanwege uitdagingen in verband met training op Huawei-chips van eigen bodem, meldde de Financial Times gemeld in de maand augustus.
De Chinese autoriteiten moedigden DeepSeek aan om de processors te gebruiken, omdat het de afhankelijkheid van Amerikaanse alternatieven wilde verminderen in het licht van exportcontroles op de krachtigste chips van Nvidia, aldus de publicatie. Er is contact opgenomen met DeepSeek voor commentaar op het rapport.
“China is de afgelopen jaren beperkt in de hoeveelheid rekenkracht waartoe het toegang heeft gekregen, grotendeels als gevolg van Amerikaanse beperkingen op de verkoop van chips”, vertelde Chris Miller, auteur van ‘Chip War’, aan CNBC.
“Als je geavanceerde modellen wilt bouwen, heb je toegang tot geavanceerde computers nodig.”
DeepSeek zei in een eerder deze maand gepubliceerd onderzoeksartikel dat het “enkele beperkingen erkent in vergelijking met frontier closed-source modellen” zoals Gemini 3, inclusief computerbronnen.
De markten zijn ook gerustgesteld over het aanhoudende leiderschap van de Verenigde Staten op het gebied van AI, dankzij de introductie van nieuwe geavanceerde modellen uit grenslaboratoria in het Westen.
In augustus onthulde OpenAI GPT-5, Anthropic bracht Claude Opus 4.5 uit en Google lanceerde Gemini 3 in november.
“De concurrentie tussen deze leveranciers is intens met snelle modelreleases en stapsgewijze verbeteringen in mogelijkheden”, vertelde Gartner-analist Arun Chandrasekaran aan CNBC. “Als gevolg hiervan is de angst voor een plotselinge commoditiseringsschok afgenomen.”
Maar er zijn tekenen dat DeepSeek zich voorbereidt op een belangrijkere modelrelease in de komende maanden. Op oudejaarsavond bracht het bedrijf een paper uit waarin een efficiëntere manier werd beschreven om AI-modellen te ontwikkelen.
Dan Ives van Wedbush Securities denkt dat er nog meer schokken op de markt zullen komen. “Sommige van deze momenten die we zagen, zullen we volgend jaar blijven zien”, vertelde hij aan CNBC.
‘Er komt nog een DeepSeek.’
