Koperanodes verlaten een oven bij de Glencore Canadian Copper Raffinaderij (CCR) in Montreal, Quebec, Canada, dinsdag 12 augustus 2025.
Bloomberg | Bloomberg | Getty-afbeeldingen
Koper ligt op koers om zijn grootste jaarlijkse prijsstijging in meer dan tien jaar te laten zien, gedreven door leveringsonderbrekingeneen verzwakking van de Amerikaanse dollar, verbetering van de verwachtingen voor de Chinese economische groei – e succesvolle uitgaven aan kunstmatige intelligentie.
Analisten zeggen dat de rally van het rode metaal volgend jaar zou kunnen voortduren, vooral als gevolg van zorgen over het aanbod en de crisis zich snel uitbreidt mondiale datacentervoetafdruk.
De driemaands koperprijzen op de London Metal Exchange (LME) stegen dinsdag met 1,5% naar $12.405 per ton, waarmee de recente winsten werden vergeleken na een recordhoogte van $12.960 in de vorige sessie.
Het benchmarkcontract, dat dit jaar met ongeveer 41% is gestegen, ligt op koers om zijn beste jaar sinds 2009 te noteren, toen het meer dan 140% steeg toen landen uit de mondiale financiële crisis kwamen.
In New York zijn de koperprijzen sinds begin 2025 met meer dan 40% gestegen, waarmee het land op koers ligt voor de grootste jaarlijkse stijging sinds 2009, toen het contract met 137,3% steeg.
De vraag naar koper is algemeen beschouwd een indicator van de economische gezondheid. Het basismetaal is van cruciaal belang voor het ecosysteem van de energietransitie en is een integraal onderdeel van de productie van elektrische voertuigen, elektriciteitsnetwerken en windturbines.
Inderdaad, elektrificatie, netwerkuitbreiding en de bouw van datacenters ze vereisen allemaal grote hoeveelheden koper voor bekabeling, stroomtransmissie en koelinfrastructuur.
Ian Roper, grondstoffenstrateeg bij Astris Advisory Japan KK, noemde de wereldwijde hausse in de vraag naar kunstmatige intelligentie als de nieuwste aanjager van de koperprijzen, waarbij ‘zeer krappe’ markten waarschijnlijk betekenen dat het rode metaal volgend jaar verder zou kunnen versterken.
“Het verhaal van koper van de afgelopen jaren was groene energie, toch? Hoewel China een enorme vastgoedrecessie had (en) die zaken als de vraag naar staal en de ijzerertsprijzen beïnvloedde, had dit in werkelijkheid niet zoveel invloed op koper”, vertelde Roper op 23 december aan Dan Murphy van CNBC.
“Koper heeft enorm geprofiteerd van de opkomst van hernieuwbare energie en elektrische voertuigen en nu zijn datacenters natuurlijk het grote groeiverhaal”, voegde hij eraan toe.
AI en verdediging
Dat zeiden analisten van JPMorgan in een onderzoeks nota eind november gepubliceerd dat de LME-koperprijzen volgend jaar meer ruimte zouden kunnen hebben, waarbij een gemiddelde van $12.500 per ton in het tweede kwartaal wordt voorspeld.
De Wall Street-bank zei dat ze verwacht dat koper tot 2026 gemiddeld $12.075 zal bedragen, en noemt de groei van de vraag naar datacenters een “extreem actueel” opwaarts risico.
“Al met al zijn we van mening dat deze unieke dynamiek van verstoorde voorraden en ernstige aanbodverstoringen die de kopermarkt verkrappen, zorgen voor een bullish beeld voor koper en voldoende zijn om de prijzen boven de $12.000/ton te duwen in de eerste helft van 2026”, aldus Gregory Shearer, hoofd basis- en edelmetaalstrategie bij JPMorgan.
Coils, opgerolde koperdraden, liggen op pallets in de draadfabriek (coiler) van Aurubis AG. Na een giet- en walsproces wordt het hete koperdraad door de wikkelaar gewikkeld tot een spoel die tot vijf ton weegt en ongeveer twaalf kilometer lang is.
Beeldalliantie | Beeldalliantie | Getty-afbeeldingen
Niet iedereen is echter zo optimistisch over de vooruitzichten voor de koperprijs.
Analisten van Goldman Sachs Research verwachten dat de koperprijs zal dalen ten opzichte van recente recordhoogten, ook al zal de groeiende vraag naar het metaal de prijzen op de lange termijn geleidelijk omhoog duwen.
In de onderzoeks nota De op 11 december gepubliceerde analisten van Goldman Sachs Research zeiden dat de LME-koperprijzen naar verwachting binnen een bereik van $10.000 tot $11.000 zullen blijven, omdat de robuuste mondiale vraaggroei vanuit de energie- en netwerkinfrastructuursector, “ondersteund door investeringen in strategische sectoren zoals kunstmatige intelligentie en defensie”, verhindert dat de prijzen onder de $10.000 dalen.
Analisten zeiden dat ze verwachten dat de LME-koperprijzen in de eerste helft van 2026 gemiddeld $10.710 zullen bedragen. Veel verder vooruitkijkend voorspelden ze dat de LME-koperprijzen in 2035 naar $15.000 zullen stijgen, waarbij ze opmerkten dat dit boven de consensus van industrieanalisten ligt.
