WBD Board vertelt aandeelhouders dat ze het overnamebod van Paramount Skydance moeten afwijzen

DE Ontdekking door Warner Bros De raad van bestuur zei woensdag unaniem te hebben aanbevolen dat aandeelhouders van WBD een overnamebod afwijzen Paramount Skydance en vasthouden aan een ‘superieur’ voorstel van Netflix.

Vorige week lanceerde Paramount een vijandig bod op de WBDhet aanvaarden van een bod van $30 per aandeel, geheel in contanten, rechtstreeks aan de aandeelhouders. David Ellison, CEO van Paramount Skydance, betoogde dat de deal, die neerkomt op een ondernemingswaarde van $108,4 miljard, beter is dan die van Netflix en dat een Paramount-WBD-combinatie een grotere kans zou hebben om goedkeuring van de regelgevende instanties te krijgen.

“Na een zorgvuldige evaluatie van de onlangs gelanceerde openbare emissie van Paramount heeft de Raad van Bestuur geconcludeerd dat de waarde van de emissie ontoereikend is en dat aanzienlijke risico’s en kosten worden opgelegd aan onze aandeelhouders”, aldus Samuel Di Piazza, voorzitter van de raad van bestuur van Warner Bros. Discovery. persbericht. “We zijn ervan overtuigd dat onze fusie met Netflix superieure en veiligere waarde voor onze aandeelhouders vertegenwoordigt en kijken ernaar uit om de overtuigende voordelen van onze combinatie te realiseren.”

De formele afwijzing, die werd verwacht, vormt mogelijk de weg vrij voor een nieuw, hoger bod van Paramount. Ellison vertelde vorige week aan CNBC dat hij David Zaslav, CEO van WBD, al heeft geïnformeerd dat het bod van $30 per aandeel niet het “beste en laatste” bod van het bedrijf is. Paramount kan op elk moment een nieuw bod aankondigen, rechtstreeks gericht aan de aandeelhouders.

Als Paramount zijn bod zou verhogen, gaf WBD in zijn afwijzing aan dat het wil dat een groter deel van de financiering rechtstreeks van de familie Ellison komt.

Het bestuur van de WBD merkte op dat het bod van Paramount meer dan 40 miljard dollar aan afzonderlijke financiering door de familie Ellison omvat, ondanks dat Paramount zegt dat de financiering “volledige steun” van de familie heeft. Op dinsdag, Affinity Partners van Jared Kushner heeft zijn betrokkenheid stopgezet in het bod, dat ook ongeveer 24 miljard dollar uit de staatsfondsen van de Golfstaten omvat.

“Ondanks hun uitgebreide middelen en de meerdere garanties van PSKY tijdens ons strategische evaluatieproces dat een dergelijke toezegging op handen was, heeft de familie Ellison ervoor gekozen om het bod van PSKY niet te steunen”, aldus het bestuur in een brief aan de aandeelhouders.

Dat vertelde Di Piazza aan CNBC Davide Faber op “Squawk Box” woensdagochtend dat het bestuur meer betrokkenheid van Ellison’s vader, miljardair Oracle mede-oprichter Larry Ellison, zou verwelkomen.

“We waren er niet zeker van dat een van de rijkste mensen ter wereld bij de sluiting aanwezig zou zijn”, zei Di Piazza. “Een deal sluiten is geweldig, maar sluiten is nog beter.”

Netflix stelde een contante en aandelentransactie voor de streaming- en studio-activa van WBDvoor een aandelenwaarde van $72 miljard of een ondernemingswaarde van ongeveer $83 miljard, inclusief schulden. Volgens die deal zou de kabelnetwerkportfolio van Warner Bros. Discovery worden opgesplitst in een afzonderlijke entiteit.

“Netflix deed een aantrekkelijk bod: veel geld, zekerheid van sluiting, een hoge beëindigingsvergoeding, en ze reageerden op de operationele problemen waar we ons zorgen over maakten”, vertelde Di Piazza aan CNBC. “PSKY heeft alle kansen gehad om een ​​breed scala aan problemen aan te pakken, maar heeft ervoor gekozen dit niet te doen.”

WBD merkte op dat het aanbod van Netflix “geen aandelenfinanciering en solide schuldenverplichtingen nodig had”, gezien de marktwaarde van Netflix van meer dan $ 400 miljoen.

“Het was geen moeilijke keuze”, vertelde Di Piazza aan CNBC.

Hij schoot ook antitrustkwesties rond beide voorstellen: “Eén van deze deals kan tot stand komen. Beide deals zullen hun weg moeten vinden via het ministerie van Justitie.”

Di Piazza zei dat het bedrijf in de lente of vroege zomer een aandeelhoudersstemming zal houden, hoewel hij zei dat de datum nog niet is vastgesteld.

Mario Gabelli, CEO van GAMCO Investors en aandeelhouder van WBD, vertelde CNBC Becky snel Woensdag zei hij dat, hoewel hij eerder neigde naar het bod van Paramount, “het belangrijkste onderdeel is om het in het spel te houden”, in de hoop op meer heen en weer van beide bieders.

Dat zei Netflix woensdag “verwelkomt” de aanbeveling van de raad van bestuur van Warner Bros. Discovery.

“Dit was een competitief proces dat de beste resultaten opleverde voor consumenten, makers, aandeelhouders en de entertainmentindustrie als geheel”, zei Netflix-co-CEO Ted Sarandos in een verklaring. “Netflix en Warner Bros. vullen elkaar aan, en we zijn blij om onze krachten te kunnen bundelen met hun filmdivisie, een televisiestudio van wereldklasse en het iconische merk HBO, dat zich zal blijven concentreren op prestigieuze televisie.”

Netflix-co-CEO Greg Peters vertelde woensdag aan CNBC dat de aanbeveling van het bestuur “een vrij duidelijke boodschap” afgeeft.

“Onze dealstructuur is schoon, dat is zeker, we zijn een groot bedrijf… we hebben een sterke balans van investeringskwaliteit”, vertelde Peters aan “Squawk Box.”

Het verwierp eveneens antitrustvragen en zei dat het aandeel van de Amerikaanse tv-kijkers nog steeds concurrerend is en dat het publiek voor streamingdiensten Netflix en HBO Max complementair is.

Peters zei dat als toezichthouders Netflix voor de rechter zouden dagen, hij voor de schikking zou vechten: “We hebben een goede zaak en we vinden dat we die moeten verdedigen en krachtig moeten steunen.”